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企业财务预警分析体系研究 摘要 随着国际竞争的加剧和市场环境的多变，企业的竞争由传统的产品质量竞争发展到总体服务质量的竞争以及综合能力的竞争。市场的多变性使得风险无处不在，因此建立一个完善的企业财务预警体系，及早对潜在的危机做出诊断，有效地防范和化解危机对于企业发展有着极其重要的意义。 关键词：财务危机；预警体系 第1章 序言 在当今经济全球化时代，市场经济的飞速发展如同一把双刃剑，一方面为企业发展提供了广大的资金和产品销售市场，另一方面在市场中充斥着各种风险，成为了企业走向灭亡的导火索。这种风险首先会以一种潜在的形式存在于财务状况中，若未被及时诊断，随着时间的推移一旦财务危机加剧到企业不可承受的极限时，全面危机就将爆发。导致企业财务危机产生的原因具有多样性，如管理经营不善或是其它的外部条件，因此建立合理完善的财务预警体系，加强对企业财务风险的防范，是任何企业都不可忽视的。 第2章 企业财务危机 2.1 企业财务危机的初步认识 2.1.1 财务危机的定义 财务危机是由于种种原因导致的企业财务状况持续恶化，财务风险加剧，出现不能清偿到期债务的信用危机，直至最终破产的一系列时间的总称。 2.1.2 财务危机的表现形式 从资产存量角度看，当总资产的账面净额小于负债金额时，表明企业已破产，也就是所谓的“资不抵债”。从现金流量角度看，现金流入小于流出，净流量为负值，长期处于这种非正常状态使一些约束性支出被压缩，偿债能力大幅降低。从持续经营角度看，主营业务量持续负增长，盈利能力差，未弥补亏损数额巨大。 此外，由于应付款项无法偿还，导致企业信用降低，难以从相应的融资渠道筹集补充资金，使资金来源日益枯竭，从而步入恶性循环最终宣告破产。 2.2 财务危机的特征 积累性：财务危机不是会计报表某一时点某一项目的失误，而是反映企业在一定时期内在筹资、投资、经营与分配各个环节上出现的失误，是各种财务活动行为失误的综合。 突发性：财务危机受多因素制约和影响，虽然某些因素可以把握和调控，但更多的因素是意外性的，不可预料的。 全面性：企业的财务活动任何一个环节上的失误都可导致财务危机。 严重性：从资金管理技术性失败到企业破产，财务危机最终都会给企业带来不可估量的损失。 2.3 导致财务危机产生的原因 企业经营风险：企业产品的需求量、销售价格、单位成本以及企业的固定成本都对经营风险有一定的影响。 企业现金流量欠佳：合理的现金流量是维持企业经营及运作的需要，因此提高企业盈利质量、优化现金流量结构、增强支付能力是必要的。 丧失筹资能力：无法获得新筹资金就意味着到期的债务不能清偿，从而导致信用度下降，形成恶性循环。 此外，企业的负债结构以及筹资政策的不合理也会导致财务危机的发生。 由此可见，对潜在的财务危机进行预警分析是极其重要的。 第3章 财务预警体系 3.1 财务预警分析的基本认识 3.1.1 财务预警分析的定义 企业财务预警分析就是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业已面临的危险预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施的财务分析报警系统。 3.1.2 财务预警分析的分类 财务预警分析按分析时利用指标或因素的数量可以分为单变量分析和多变量分析；按采取的依据可以分为指标分析和因素分析；按采取的分析方法可分为定性分析和定量分析；按构成内容的不同可分为总体财务预警体系和部门财务预警体系。 3.2 企业财务预警的程序 企业财务预警过程是一个逻辑分析过程，应用因果分析法从结果出发寻找产生这种结果的原因，再分析原因如何影响结果。 3.2.1 寻找警源 因为警源是导致警情发生的根源，所以财务预警的第一步骤就是寻找警源。警源一般可以分为两类，一类是可控性较弱的警源，主要是客观条件和外部市场环境等外生警源；另一类是可控性较强的警源，主要是一些内在因素。 3.2.2 分析警兆 分析警兆是进一步的分析，根据警兆来预报警情的程度是预警的关键环节。警兆根据可否直接表现为外部现象特征指标分为景气警兆和动向警兆。 3.2.3 预报警度 预警的目的是预报警度，即根据警兆的变化状况，通过监测预警系统中景气信号，确定下一个景气信号，从而确定下一个阶段实际警情的严重程度。 3.2.4 处理警情 及时防范企业危机取决于一个可操作性强的警情处理方法和路径，同时在处理过程中应注意分别对待大小和重要性不同的警情，重要警情必须上报高层管理人员。 3.3 企业财务预警系统的建立 3.3.1 建立短期系统，编制现金流量预算 在短期条件下，企业持续经营的前提不仅是能够盈利，而且还要有足够的现金用于各种支出。准确的现金流量预算可以为