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风险投资的运作过程——如何选择风险投资项目 陈暮紫 一种共生体的关系在一笔笔的交易中不断的重复：公司猎鲨者寻找目标，目标则寻找融资并购公司；猎鲨者、目标、融资并购公司都从结局中获利 ——布赖恩伯勒、约翰西里亚尔 《门口的野蛮人》 提纲 选项的基本决策依据 项目初选和初步评估指标 项目终选和尽职调查 VC选项失败的案例 不同公司选项的原则和特点 基本决策依据——风险投资决策的三大定律 第一定律：决不选取超过两种以上风险的项目。风险投资项目常见的风险有五种，即研究发展的风险、生产产品的风险、市场的风险、管理的风险和成长的风险。如果风险投资人认为风险项目存在两种以上的风险，一般就不应该投资。 第二定律：V=P×E×S，其中V代表总的考核值，P代表产品市场的大小，S代表产品、服务或技术的独特性，E代表管理队伍（企业家）的素质。风险投资人在作投资决策时通常要选择那些总的考核值（V）最高的投资项目。 第三定律：投资P值最大的项目。即在风险和收益相同的情况下，风险投资人更愿意投资产品市场更大的项目。 ⑴产品市场的大小（P） 对市场的判断主要研究四个方面的问题：一是多少