清科观察：基金募集四大渠道生变 提防“非法集资”红线参考资料.docVIP

清科观察：基金募集四大渠道生变 提防“非法集资”红线 2013-02-21 清科研究中心 张国兴 进入2012年以来，”募资难”成为了VC/PE机构不得不面临的现实。一方面GP”求资若渴”，另一方面手握重金的LP却日趋谨慎，因此在这种背景下，如何建立起一个有效地募资渠道便成为了GP、LP共同关心的话题。目前，我国GP进行募资的渠道主要有通过FOFs募集、通过私人银行募集、通过第三方理财机构募集以及通过信托渠道募集四种。 FOFs：资金募集的理想渠道 随着单个投资者出资门槛的不断提升，FOFs便成为了富有家族及个人LP参与VC/PE投资的新方式，同时对于VC/PE投资不熟悉或者希望分散风险的机构LP来说，FOFs是一个不错的选择。 具体来说，FOFs投资方向主要有三种，最主要的投资方式是选择VC/PE基金组合进行投资，然后通过退出所投基金实现盈利；不过随着FOFs的不断发展，在投资VC/PE基金之外，不少FOFs也开始涉及直接投资和二级市场投资。同直接投资VC/PE基金比起来，FOFs主要有以下几点优势： 分散风险：FOFs会把所募集的资金分散投资到由若干个VC/PE基金所构成的组合中，避免了中把风险押在某一基金管理人身上的风险。 更为专业的管理：FOFs通常拥有VC/PE投资方面全面的知识、人脉和资源来实现对这些领域的投资。在对VC/PE基金进行投资时，FOF