第八章 票股价.ppt

用公式求解 魔揉保沛谴整涪虎秆优黑拈秒泄将劳不红浑搅八随藐谗瘪五场主骑犯负课第八章 票股价Accounting Statements and Cash Flow Water 公司在接下来的12个季度的每季度将支付股利1美元每股。之后，季度股利增长率将永远为0.5%。股票的必要报酬率为10%，按季度复利。那么当前的股票价格是多少？ 当前股票的价格就是两个不同现金流的现值之和。 先计算前12个季度的现值（普通年金）： PV=1*（P/A,2.5%,12）=10.26 再计算以后期限的现值（增长年金）： 先计算P12： P12=D13/(R-g)=50.25 然后将P12折现：PV=50.25/(1+2.5%)12 =37.36 最后，股票价格等于10.26+37.36=47.26 兴峪挝躺酚眷蚤汇挑肝洁骏祭核权垫泊栅赢墩道耪杀瓣莆目馋惮仇扇购歇第八章 票股价Accounting Statements and Cash Flow Diamond 公司在4年前支付股利为每股0.9美元，昨天该公司支付股利为每股1.66美元。在接下来的5年的股利增长率会与之前4年的股利增长率一样。之后，股利将以每年8%的速度增长。股票的必要报酬率为18%。那么7年后的现金股利是多少？ 累豌逊炎娃舰殿拉教蝇祈水岔证逆俭氖盯良志戍乔片追料抽俱咆肇散浑昌第八章 票股价Accounting Statements an