第9章财务管理 资本预算.pptVIP

第九章 资本预算 引例 几年前，你的公司花费2500万元购入了清齿公司，一家小型的高科技公司，专门生产激光洁齿设备。然而不幸的是，由于生产线的广泛投产以及产品销售的受阻，公司打算将该部门作为“现代阳光计划”的一部分售出。且有另一公司开价25万元欲购入该部门。以下是公司继续经营该部门的预期会计数据： 今后10年的预计销售收入 50万元/年 今后10年的预计现金费用 45万元/年 假设： 1）公司的所得税税率为33％； 2）产品销售不产生附加费用； 3）10年后该部门的销售收入为零； 4）所有的预测都很准确，且公司的资本成本为10％。 问：公司是否应以25万元的价格出售该部门？请用清晰的数据支持你的结论。 第一节 资本预算概述 投资：投资是投入财力以期未来获取收益的行为 投资的分类 （1）按照与企业生产经营的关系分为直接投资与间接投资。前者往往为项目投资，后者为证券投资。 （2）按照回收时间的长短可以分为短期投资与长期投资。 （3）根据投资方向可分为对内投资与对外投资。对内投资都是直接投资，对外投资主要是证券投资。 投资的特征 影响时间长、投资数额多、发生频率低、变现能力差 投资的一般程序 寻找并确定投资机会；估测投资项目的收益、成本和风险；选择投资机会；