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财务分析的公式（计算题） 【注意计算指标和文字说明】 资产负债表 (一)短期偿债能力分析 1、流动比率分析 *计算公式：流动比率=流动资产/流动负债 *指标作用：反映企业偿还短期债务和维护正常生产经营活动的能力。 *判别方法：一般制造业２倍左右较为合理。小于１表示企业已不具偿付能力，财务风险极大；比率过高则资金利用效果欠佳，影响企业盈利。可依据行业平均水平判断。 2、速动比率分析 *计算公式：速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货、预付货款、待摊费用 *指标作用：流动比率的辅助指标，用来反映企业偿还近期债务的能力。 原因：存货变现性差，预付货款和待摊费用则本身不能变现。 *判别方法：一般制造业1倍左右较为合理。计算、分析和评价与流动比率大致相同 3、现金比率分析 *计算公式：现金比率=货币资金/流动负债 或：现金比率=(货币资金+有价证券)/流动负债 *指标作用：流动比率的辅助指标，用来反映企业偿还即期债务的能力。原因：只有货币资金才具有真实的、直接的偿还债务的能力。 *判别方法：根据同行业平均水平确定。同样，指标不宜过高过低 短期偿债能力的动态分析 1、现金流量比率分析 *计算公式： 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 *指标作用：指标大于等于1，有足够的偿债能力；指标小于1，偿债能力不足，企业必须从其他途径获取现金来偿还债务。 2、近期支付能力系数分析 *计算公式：近期支付能力系数 =近期内能够用来支付的资金 近期内需要支付的各种款项 式中分子应包括货币资金、近期可实现销售收入和可回收应收款；分母应包括各种同期到期或逾期的应付未付款。 *指标作用：指标大于等于1，近期有足够的偿债能力；反之，偿债能力不足，企业须积极筹措资金偿还债务，确保生产经营活动顺利进行。 速动资产够用天数分析 *计算公式：速动资产够用天数 =速动资产/日均营业所须现金支出 式中分母应包括企业生产经营所需的各种现金支出项目。 *指标作用：反映企业速动资产维护正常生产经营开支水平的程度，在评价企业偿债能力方面起辅助作用。 *判别方法：根据企业实际情况确定。一般宜与企业流动资产周转速度相联系分析。 (三）长期偿债能力分析 1、资产负债率分析 *计算公式：资产负债率=负债总额/资产总额?100％ *指标作用：反映企业通过借贷获取的资产占其全部资产的比重。负指标。 *判别方法：比率越低偿债能力越强。理论上50％较为合适；实践中需根据企业所处环境、经营状况和盈利能力，以及分析者的立场判断。 不同分析者的判断： *债权人：债权人要求企业的资产负债率越低越好。比率越低，表示企业总体偿债能力越强，债权的保障程度越高。 *经营者：经营者则可对比总资产报酬率和筹资成本率的高低后判断： 1、总资产报酬率筹资成本率，期望比率较高； 2、总资产报酬率筹资成本率，期望比率较低。 *实际比率的高低，往往是双方博弈的结果。 *保守指标——有形资产负债率 股东权益比率分析 *计算公式：股东权益比率=1-资产负债率 =所有者权益总额/资产总额*100％ *指标作用：反映企业全部资产中属于投资者的权益比重。正指标。 *判别方法：理论上50％为各方均认为较合适的比例；实践中同样应综合各因素判断。 *派生指标： 股东权益乘数=资产总额/所有者权益总额 产权比率(净资产负债)分析 *计算公式：产权比率 =负债总额/所有者权益总额*100％ *指标作用：更直观地反映负债受所有者权益的保护程度。属负指标。 *判别方法：理论上100％较合适，表示负债有等量净资产清偿；实践中应综合判断。 *保守指标：有形净值负债率=负债总额/(净资产-无形资产-待摊费用)*100％ 固定资产与长期负债比率分析 *计算公式：固定资产与长期负债比率 =固定资产净值/长期负债*100％ *指标作用：反映企业清算状态下的偿债能力，也是判断长期偿债能力的辅助指标。 *判别方法：理论上应大于100％，表示企业的长期负债可以依赖固定资产变现来偿还；如果小于100％，表示债权人难以全额收回资金，股东权益则没有保障。 盈利能力影响的分析 1、销售利息比率分析 *基本计算公式：销售利息比率=利息费用/销售收入*100％ *指标作用：反映企业销售状况对偿付债务利息的保证程度。 *判别方法：负指标。比率越低，企业债务负担越轻，偿债能力越强。 *扩展分析式：销售利息比率 =资产负债率*负债资金成本/总资产周转率 利息保障倍数分析 *计算公式：利息保障倍数=息税前利润/利息支出 式中息税前利润(EBIT),即企业新创造价值(M),包括上交税金，企业净利润和全部利息支出。 *指标