早籼稻(李清芬)课件090806-郑州商品交易所.ppt

标准仓单的注册和有效期 早籼稻仓单有效期：一年。N年8月1日起注册的标准仓单，有效期至N+1年7月份最后一个工作日（含该日）。到期注销的上生产年度产早籼稻标准仓单，经检验符合交割有关规定的，可以重新申请注册。到期注销的非上生产年度产标准仓单，不允许注册。 非本生产年度产早籼稻交割时贴水40元/吨，贴水随货款一并结算 早籼稻为通用标准仓单 早籼稻交割各种费用 手续费 仓储费 检验费 出入库 费 0.4元/·吨·天 交割仓库入库检验费：0元 仲裁检验费、复检费见交易所有关规定《交割细则》附录12 1元/吨（包括交割、仓单转让、期转现） 见交易所有关规定，《交割细则》附录12 预报定金30元/吨 货到返还 运达交割仓库之前的一切费用卖方客户承担，从指定仓库货位到装上车、船板的费用买方客户承担 保证金制度——按交易阶段调整 交易阶段 交易保证金标准 一般月份 交割月前一月 交割月份 30% 上旬 8% 中旬 15％ 下旬 25％ N≤30 5% 30N≤40 7% 40N≤50 10% N?50 12% N:双边持仓量，万手 与强麦、1号棉同 所有品种 所有品种 限仓制度 交割月前一个月 交割月份 限仓标准 N≥20万 持仓量 一般月份 经纪会员 非经纪会员 投资者 N 20万 15％ 10％ 5％ 30000 20000 10000 上旬18000 中旬10000 下旬6000 上旬4800 中旬3600 下旬2400 上旬2400 中旬1800 下旬1000 3000 1000 500 交易阶段 单位：单边，手 与强麦同 与强麦同 与硬麦同 涨跌停板制度 涨跌停板 交易阶段 未连续两日涨板或跌板 价格波动情况 一般月份（交割月前一月上旬） 连续两日涨板或跌板 新月份合约交易首日 交割月份 6% 3% 4.5% （D2) 保证金 5% 5%（8％） 7.5%（12％） 30% 交割前一月份中旬（下旬） 15%（25％） 4.5%(D3） 连续两日涨板或跌板 未连续两日涨板或跌板 15%（25％） 3% 休市一天（D4) 小结1：合约优势 合约价值适中：2008年早籼稻产量3,158万吨，按照1,800元/吨计算，早籼稻年产值568亿元左右；如果按照50%贸易量计算，其流通市值280亿元左右 贴近现货和客户：交割品级与现货产销储相一致。新稻90%以上都能达标；陈稻可以交割；价格代表性强；交易交割成本合理，交割地点、标准和交易单位等立足于企业套期保值；有利于跨品种、跨期、期现套利 交割风险可控：仓单注册时间充足、交割库布局符合现货实际、库容充足、可供交割量大、仓单有效期合理、仓单通用、水分杂质扣量、陈稻贴水交割 保证绝大多数企业能够利用市场套保、避险 小结2：规则重点 对交割品的质量要求 新陈的鉴别及仓单有效期、升贴水等有关规定 各种交易、交割费用的规定及收取办法 不同时段、不同持仓水平下的保证金及限仓规定，与其他品种的区别 交割方式、流程 交割、交易中的主要风险 违约规定 郑州商品交易所期货品种交易规则 品种 代码 合约单位 吨/手 最小变动价位 元/吨 保证金/涨跌限制(连续三板)(±%) 交割单位/交割月限 仓(手) 正常 第一板结算后 第二板结算后 涨跌幅 保证金 涨跌幅 保证金 涨跌幅 保证金 早籼稻 ER 10 1 ±3% 5%+5% ±4.5% 7.5%+5% ±4.5% 7.5%+5% 1/500 强麦 WS 10 1 ±3% 5%+4% ±4.5% 7.5%+4% ±4.5% 7.5%+4% 1/300 硬麦 WT 10 1 ±3% 5%+4% ±4.5% 7.5%+4% ±4.5% 7.5%+4% 1/500 PTA TA 5 2 ±4% 6%+6% ±6% 9%+6% ±6% 9%+6% 1/1000 一号棉花 CF 5 5 ±4% 6%+6% ±6% 9%+6% ±6% 9%+6% 4/400 油菜籽 RO 5 2 ±5% 6%+8% ±7.5% 9%+8% ±7.5% 9%+8% 1/2000 白糖 SR 10 1 ±4% 7%+5% ±6% 10.5%+5% ±6% 10.5%+5% 1/500 品种 单笔最大下单(手) 最后交易日 临近交割月交易所首次保证金调整(%) 品种 价格 变动 保证金 计算公式 保证金 品种 日波动率 变动 早籼稻 1000 合约交割月的倒数第7个交易日 交割月前一月上旬起：≥8% 2000