Chap112国际股票市场.pptVIP

国际资本市场 公司融资的方式 股票和证券 股票上市形式： 考虑因素包括股票发行的预定规模、定价方式、时间长短、费用和市场情况。 股票发行预期目标： 足够高的价格、尽可能大的声誉、发行范围尽可能广。 股票发行方式 初始公开发行IPO 和已发行过证券企业的再次发行--公募 Public offer 在证券市场上公开出售证券. 在美国,要SEC注册登记,销售程序符合法律要求. 不需要登记的期限在270天以下,或少数特殊证券. 在州要符合Blue-sky Act/”蓝天法,即州登记注册法 私募 Private Placement 由少数机构投资者私下认购. 公募发行过程 发起和尽职调查阶段: 发行者与投资银行签定业务委托协议, 投资银行内部融资,准备文件和组建Syndicate. 使得未来发行的证券得到SEC同意: S-1表格: 初步的募股说明书 各种证据 SEC评价后没，准备第二稿 2. 承销( 详见专题: 怎样选择承销商) 对发行价格和发行量谈判,Gross Spread/Underwriting Discount 1) 包销 firm commitment 2)代