超薄玻璃行业分析报告.doc

超薄玻璃行业分析报告 2013年6月 目 录 一、超薄玻璃产品特征：微笑曲线的上端 4 1、主要用于液晶显示用玻璃基板和触摸屏用玻璃基板 4 2、生产壁垒很高 6 （1）原料配方：特殊的配方，厂商的最高机密 6 （2）熔融：熔炉的溶解、澄清要求极高 7 （3）成形：兼顾平坦度与缺陷抑制、厚度与均匀性是核心难点 8 3、主要类别和生产工艺 9 4、利润率高，微笑曲线的上端 10 二、需求分析：液晶显示是需求主力，触摸屏是新兴市场 12 1、液晶显示：需求主力；向大尺寸化、轻薄化发展 12 （1）有碱玻璃在TN-LCD、STN-LCD中的应用 14 （2）无碱超薄玻璃在TFT-LCD中的应用 14 （3）向大尺寸化、轻薄化发展 16 2、触摸屏：新兴市场；有碱玻璃占比有望提升 17 （1）苹果带起触屏热，需求空间巨大 17 （2）触摸屏技术升级，多种解决方案 18 （3）触摸屏盖板玻璃要求很高；有碱玻璃占比有望提升 19 三、供给分析：全球供给被少数几家企业垄断 21 1、供给仍高度垄断 21 2、全球主要玻璃基板企业分析：康宁和旭硝子 24 （1）康宁（Corning）：无碱玻璃的开发者 24 （2）旭硝子（AGC）：传统玻璃向电子玻璃的成功转型者 26 四、中国现状：国内企业寻求突破 28 1、技术壁垒得以突破 28 2、期待较高产品良率、稳定量产 30 （1）洛阳玻璃 30 （2）彩虹股份 31 （3）南玻A 32 （4）宝石A（东旭集团） 32 五、风险因素 33 一、超薄玻璃产品特征：微笑曲线的上端 1、主要用于液晶显示用玻璃基板和触摸屏用玻璃基板 一般来说，玻璃原片的厚度在0.1-25mm之间，按照厚度划分，可以分为超薄玻璃、普通玻璃和超厚玻璃。超薄玻璃是指厚度在0.1-1.1mm的玻璃。 实际上，超薄玻璃不限于厚度很薄，其具有很多特殊的性能： 1、质量优秀：无气泡、杂物、铅锡；厚薄差小，其厚薄差小于0.05MM；透光率在95%以上。 2、化学稳定性好：应变点较高，从而适应液晶显示器生产的高温工艺，能面对在1600摄氏度的高温的生产作业；热膨胀系数较低，从而使得在电子设备在使用的过程中能面对各种复杂的温度环境，减少了由其物理特性对使用性和安全性带来的影响；熔点、软化点、耐化学性较符合现代数码产品生产的环境。 3、可镀膜性好：超薄玻璃的厚度薄，透过率高，可以通过镀膜形成各种ITO导电膜玻璃。 由于超薄玻璃的这些性能，超薄玻璃之前主要用于液晶显示面板基材（称为液晶显示用玻璃基板）；在触摸屏（TP）兴起之后，超薄玻璃也用于触摸屏盖板（cove lens）和触摸屏感应器基板（glass sensor）（统称为触摸屏用玻璃基板）。 形象点来说，以我们最熟悉的目前主流的智能手机为例，一般包含有四块超薄玻璃：触摸屏两块（G+G组合），液晶显示面板两块。 2、生产壁垒很高 由于超薄玻璃厚度很薄，性能要求高，和通常的平板玻璃或工业玻璃相比，工艺环节或许相似，但前者对产品的各项要求极高，生产制造极其困难，主要壁垒表现在：原料配方、熔融、成型等方面。 （1）原料配方：特殊的配方，厂商的最高机密 超薄玻璃对原料杂质的含量、硅质原料批次间化学成分稳定性和原料粒度组成等控制非常严格。 以液晶显示用玻璃基板为例，其和通常的建筑玻璃或汽车玻璃相比，两者的原料配方相差很多，日常用的玻璃属于钠钙玻璃，主要原料有石英砂、长石、纯碱、硼砂、碎玻璃等，而液晶显示用玻璃基板则不同——由于TFT-LCD面板在制造过程中需要真空蒸镀与蚀刻，所以要求玻璃基板必须耐高温、耐强酸强碱；同时，在加温冷却过程中，玻璃基板不可避免会出现膨胀/收缩与变形问题，对于高精密的液晶面板来说，即使是微米级的变化都是难以接受的。因此，液晶玻璃基板生产所用主要原料改为碱土金属硼铝硅酸盐，因为它具有较低的热膨胀系数与较高的热稳定性。 对于超薄玻璃基板厂来说，具体的原料配方是最高机密；在技术的发展过程中，成熟的配方为了避免其他公司的使用，会通过申请专利的方式进行保护，而对于还在研发过程中的新配方，就成为了公司最隐秘的信息；目前全球的几家超薄玻璃厂都有几十年的研发和生产积累，配方的隐秘性，使其成为进入该行业的壁垒。 （2）熔融：熔炉的溶解、澄清要求极高 气泡问题是任何玻璃生产者都必须面临的问题，而液晶显示用玻璃基板对气泡的容忍度极低，因为即使是肉眼难以看到的微小气泡都可能对薄膜晶体管（TFT）造成破坏而在液晶显示屏上形成“坏点”。气泡产生的原因很多，包括熔化能力不足、温度不够、澄清不良等。解决气泡问题，需要在温度控制、玻璃液流速、窑坎设计（炉窑内一个特殊的阻挡液流装臵）、窑压等方面进行提高。 超薄玻璃的引拉量一般较低，只有普通玻璃的34%-6