江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司主体信用评级报告.docVIP

[此处键入本期债券名称全称] 信用评级报告 主体信用等级： AA级 评级时间： 2015年 9月 29日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd.  新世纪评级 编号：【新世纪企评[2015]020315】 评级对象：江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司 信用等级：AA 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“新 世纪公司”或“本评级机构”）对江苏吴江中国东方 丝绸市场股份有限公司（简称“东方市场”、“该公 司”或“公司”）的评级反映了东方市场在业务经营、 市场地位、现金回笼能力及政府支持等方面所具 有的优势，同时也反映了公司在发展前景、项目 后续投资等方面所面临的压力与风险。 项 目 金额单位：人民币亿元 发行人合并数据及指标： ?区域经济环境支撑。东方市场所在的苏州市吴 江区盛泽镇是我国主要的丝绸纺织品生产基 地，当地丝绸纺织行业发展体系较为成熟，产 业传统以及由此形成的东方丝绸市场品牌优 势均对公司的稳定发展构成了有力的支撑。 ?地方政府支持。东方市场为吴江区唯一的国有 控股上市公司，在当地经济地位突出，能得到 一定的政府支持。 ?核心业务盈利能力较强。东方市场的主营业务 发展较为稳定，近年来盈利水平有所提高。 － － － ?偿债压力较小。东方市场的资产负债率维持在 较低水平，良好的盈利和稳定的现金流为债务 偿还提供了保障。 － － ?产业升级可能导致业务需求量下降。纺织行业 面临产业转型升级的压力，加之电商等新型经 营模式冲击，将直接影响盛泽镇纺织企业和商 户的发展，东方市场电力热能和营业房出租业 务可能面临需求量下降的风险。 刘兴堂 Tel：(021)636 E-mail：liuxingtang@ 上海市汉口路 398号华盛大厦 14F ?项目开发风险。东方市场纺织城项目的招商引 资进程，以及其房地产项目的后续开发建设尚 存在一定不确定性。 ?后续投资较大。东方市场在建的纺织城项目和 住宅项目投资规模较大，未来公司可能面临一 定融资压力。  新世纪评级 ?未来展望 通过对东方市场主要信用风险要素的分析，新世纪 公司认为公司具有很强的债务偿付能力，违约风险 很低，并给予公司 AA主体信用等级，评级展望为 稳定。  新世纪评级 Brilliance Ratings 声明 本评级机构对江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司的信用评级 作如下声明： 除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级 机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的 关联关系。 本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证 所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标 准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影 响改变评级意见。 本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资 料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。 本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。 本次评级的信用等级有效期至江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公 司 2016年度第一期短期融资券本息的约定偿付日止。 鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对评级对象进行跟踪评级。在 信用等级有效期限内，评级对象在财务状况、外部经营环境等发生重大变 化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务 规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。 本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版 权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以 任何方式外传。 3  新世纪评级 Brilliance Ratings 江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司 主体信用评级报告 该公司成立于 1998年，由江苏吴江丝绸集团有限公司以下简称“吴 江丝绸集团”）、江苏省丝绸集团有限公司（以下简称“江苏丝绸集团”）、 中国丝绸工业总公司、中国服装集团公司、苏州市对外发展总公司共同 发起设立，注册资本 3.13亿元。公司于 2000年在深圳证券交易所上市， 代码 000301。截至 2015年 6月末，公司注册资本 12.18亿元。 2008年该公司与其控股股东吴江丝绸集团进行了重大资产置换， 盈利能力较弱的纺织加工业资产被置出，同时置入东方丝绸市场区域相 关土地、商业房产等资产。资产置换完成后，公司由传统的纺织加工企 业转型成为以中国东方丝绸市场经营与管理以及为