发行普通股筹资专用课件.ppt

股票上市 百度震惊美国股市 北京时间2005年8月5日晚11点40分， 百度在美国纳斯达克股票市场正式挂牌上市，股票发行价为27美元，上市时即以66美元跳空开盘，在首日的交易中，股票最高时曾高达151.21美元，收盘于122.54美元，上涨了354%,成为中国在纳斯达克上市公司中市值最大，也是唯一股价超过100美元的公司。 中芯国际上市即暴跌 北京时间2004年3月18日中芯（股票代码0981.HK）在香港上市，开盘价为2.425港 元，报收于2.475港元，比招股价2.72港元跌9%。成交股数9.66亿股，成交金额24.16亿 港元。 （摘自雅虎财经） 为什么要上市？ １筹集资金 ２增加流动性 ３分散创始人危险 ４确定公司的价值 ５便利进一步融资 ６扩大潜在的市场 上市弊端 １股权分散 ２信息公开 ３接受更严格监管 ４维持上市地位需要支付一定的费用 ５降低公司的决策质量 上市条件 １股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行 ２公司股本总额不少于人民币３０００万元 ３公司发行的股份达到公司股份总数的２５％ 以上；公司的各奔总额超过人民币４亿元的，公开发行的股份比例为１０％以上 ４公司最近３年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 股票上市的决策 公司状况分析 分析公司及其股东的状况，确定关键因素。 上市股票的股利决策 包括股利政策和股利分派方式的抉择。 股票上市方式的选择 一般有公开出售、反向收购等。 股票上市时机的选择 一般是在公司预计来年会取得良好业绩的时间。 优点 没有固定的股利负担 没有规定的到期日 筹资风险小 公司经营灵活性 提升公司信誉 BY:施之晟 郑家成 龙新宇 李涛 公司经营灵活性：发行普通股筹资属于公司主权资本的筹措，可以使公司免受债权人及优先股股东对公司经营所施加的各种限制，保证公司经营的灵活性 利用普通股筹资容易使公司原有股东的参与淡化：出售新股票，增加新股东，分散公司控制权；新股分享收益，降低原有股东每股收益，可能使股价下跌 * 长期筹资方式 ——发行普通股筹资 目 录 含义含义： 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权 分类标准 分类 说明 股东权利 普通股 具有表决权、股利不固定的一类股票。 优先股 具有一定优先权的股票，是一种特殊的权益形式。 是否记名 记名股票 公司向发行人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票。 无记名股票 对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。 股票的种类 有无面值 面值股票 持有这种股票的股东，对公司享有的权利和承担的义务大小，依其所持有的股票票面金额占公司发行在外股票总面值的比例而定。 无面值股票 无面值股票的价值随公司财产的增减而变动，而股东对公司享有的权利和承担义务的大小，直接依股票标明的比例而定。 我国《公司法》不承认无面值股票。 按发行时间的先后顺序 始发股 始发股是公司设立时发行的股票。 增发股 增发股是公司增资时发行的股票。 始发股和增发股的发行条件、发行目的、发行价格都不尽相同，但是股东的权利和义务却是一样的。 按发行对象和上市地区 A股 供我国大陆地区个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。 B股、H股、N股和S股 专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。 其中，B股在上海、深圳两个证券交易所上市；H股在香港联合交易所上市；N股在纽约上市；S股在新加坡上市。 普华永道公布的调查报告显示，2005年中国首次 公开募股（IPO)，平均集资额跃升至2.6亿美元， 首次超过欧洲和美国市场的集资能力。2004年， 中国IPO集资额为0.83亿美元，香港在内地巨型 企业的支撑下成为了全球第四大集资市场。 ——摘自国际金融报 *设立发行：为使公司成立以募集到法定资本数额为目的的股份发行 *增资发行：已发行股票的股份有限公司，在经历了一段时期后，为 了扩充股本而发行新股票 发行要求： 每股金额相等 公司股份采取股票形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证 股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利 同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同 股票发行价格可以等价、溢价，但不得折价发行 股票发行的条件： 根据国家有关法律法规和国际惯例，股份有限 公司发行股票以及可转换债券，必须具备一定 条件。