【银河医药李平祝团队】.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * 【银河医药李平祝团队】 2016年7月3日 A GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTH 基本面好于前期悲观预期，板块存修复性机会 —银河医药周观一、章节一标题 二、银河活动——调研回顾、调研计划、其他活动 三、行情跟踪——行业行情、估值跟踪、子行业行情、个股行情 目录 一、投资观点——一周观点、中长期观点、推荐组合、基金持仓 * 一、章节一标题 四、行业动态——行业新闻及点评、政策跟踪 五、近期研究报告股东大会时间披露 【一周观点】 行业观点更新：从数据上看，统计局2015年全年行业收入增速9.1%，利润总额增速12.90%；2016年1-5月数据为10.3%，利润总额增速增速数据为15.2%，均好于去年全年及同期。另一方面，终端数据1-2月基本没增长，而1-3月增速跳升至9.3%，1-4月回落至8.0%，好于去年全年的4.9%。我们的观点如下，统计局数据当前的变动幅度可以说明企稳，好于去年。终端数据上面，总体而言确实是好于去年。因此，综合来看，今年截至目前的数据好于去年。但是前期我们路演中表达过我们测算按照医改至2017年30%药占比的目标，行业复合增速在7%左右，去年终端增速只有5%，因此我们认为行业增速进一步下滑潜力不大。同时，年初国务院办公厅关