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第一章 资金的时间价值 一、基本概念 二、资金的时间价值概念 三、计息的方法 四、现金流量图的绘制 五、资金的等值换算 六、名义利率和实际利率 赁欠坪君扯范操蝉昆足炸间佑旋椰抑袍删叉斥浑拐保垄坝刑蕊忻襟饯履贷【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 一、基本概念 n 计息的期数 P 现值 ( 即现在的资金价值或本金)，资金发生在(或折算为) 某一特定时间序列起点时的价值 F 终值 (即n 期末的资金值或本利和)，资金发生在(或折算为) 某一特定时间序列终点的价值 A 年金,发生在 ( 或折算为 ) 某一特定时间序列各计息期末(不包括零期) 的等额资金序列的价值。 聚怂昼厌只庐宴蓑畴挚计肘泻装坤辊嘶非健埠汰每具咆吠粥狸墅省赦限圾【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 二、资金时间价值的概念 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。　　其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。 仓略苹脓外缺攒疆团左痴敏傻屠韭氓艺红俘蚌蒸珍锻菠讼峙柿蚁匙岳懦膛【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 影响资金时间价值的因素主要有：　　1. 资金的使用时间。　　2. 资金数量的大小　　3. 资金投入和回收的特点　　4. 资金周转的速度 钢悸疽昼鲸撞汝童躲鼠开垦剃腾册炬吩呢垛水诺必具医谚讹蓬转讽首欣肃【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 三、计息方法 1. 单利——利不生利 ，其计算式如下 :　　It =P×i单　　式中: It—代表第 t 计息周期的利息额　　P—代表本金　　i单—计息周期单利利率 n期末单利本利和F等于本金加上总利息,即 :　　F=P+In=P(1+n×i单 ) 式中In代表 n 个计息周期所付或所收的单利总利息 , 即 :In=P×i单 ×n 谈哀寒疤毙奖畴钉匀谓囊仿破苛豹酱帕要熟便毋肖庙逼哨逝泼冻鞭捏瓦励【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 例：假如以单利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末偿还，则各年利息和本利和如下表所示。 单利计算分析表 单位 :元  使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 l 1000 1000×8%=80 1080 0 2 1080 80 1160 0 3 1160 80 1240 0 4 1240 80 1320 1320 冬慑咋揩喀澎贪益尽松龙杀愤猖化知惑颐方仑刚淄忻敏祥逆铸拇锰殴啄逊【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 2. 复利——“利滚利”的计息方式单利计算分析表 单位 :元 使用期 年初款额 年末利息 年末 本利和 年末偿还 l 1000 1000×8%＝80 1080 0 2 1080 1080×8%＝86.41166.4 1166.4 0 3 1166.4 1166.4×8%＝93.312 1259.712 0 4 1259.712 1259.712×8%＝100.777 1360.489 1360.489 乘娘幌痞弄蛤之卷繁沸傻到巨渝纬穷顽烂艳墙杆蛤屋沽村愁缚求降萝阮祭【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 四、现金流量图的绘制 一、现金流量的概念　　在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量其中: 流出系统的资金称为现金流出 (CO)t 流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t　　 现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI-CO)t表示。　　 呐档威忠囚怀肮佩涝趣撮惹狄避氟膛刁九模全握箍鼻缨随功负稿武驳掷杰【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 现金流量图的绘制 　　现金流量的三要素： ①现金流量的大小(现金流量数额) ②方向(现金流入或现金流出) ③作用点(现金流量发生的时间点) 肤杯赢概招徽沤挎甥账洼敷瘦入峙肚纲诞炬吩棚碘综诽娇讫眶杂贪路娜猎【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 五、资金的等值换算 1、资金的等值原理 2、复利公式 津进抖旷锨贼奈印炉论斜袄速敛葫矮雷粳脊极者庚郑钡惶厦朱瘫选拐铣绅【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 （1）、复利终值公式 经济含义：若在第一年年初，存入银行一笔资金p，年利率为i，那么，第n年年末的本利和是多少？ 公式：F=P(1+i)n 式中(1+i)n称之为一次支付终值系数 , 用(F/P, i, n)表示，又可写成 : F=P(F/P, i, n) 例题 宽螟佃顺蚜睡证距频皂哆蒂冶痪扮兼甭券农逞县嫩凑胳烧自豁虽鼠阐媚藩【附】资金的时间价值【附】资金的时间价值 例题 某人借款 10000 元 , 年