票据信用评级体系的建立将进一步发挥票据在金融服务中的作用.docxVIP

票据信用评级体系的建立将进一步发挥票据在金融服务中的作用1票据业务概况及作用商业汇票（本文“票据”均指商业汇票）是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。自上世纪80年代初期恢复办理商业汇票业务以来，票据市场发展迅猛，规模不断扩大，2015年我国票据承兑余额和承兑发生量分别为10.4万亿元和22.4万亿元，分别比2001年增长了20.4倍和17.5倍；票据贴现余额和交易量分别达到4.6万亿元和102.1万亿元，分别比2001年增长了13.5倍和55.8倍，相当于当年货币市场总体交易规模（同业拆借＋债券回购＋票据贴现）的19%，票据业务已经成为经济贸易往来的一种主要支付结算工具，同样也已成为银行业调控流动性、增加收益的重要手段。2016年初人民银行副行长潘功胜公开表示，“央行正在抓紧推动建设全国统一的票据市场，这是下一步央行工作计划之一”。有消息称，5月末央行牵头成立了全国统一票据交易市场的筹建小组。6月1日，央视报道央行拟用2-3年时间取消现行的纸质汇票。票据市场发展的进一步提速，对促进企业发展、银行经营、市场流通、经济繁荣以及社会信用发展等方面具有重要的意义和作用。商业汇票为实体经济发展提供金融支持票据业务作为直接对接实体经济的重要支付结算和融资工具，现阶段对解决企业融资难、融资贵问题，促进我国实体经济发展发挥着至关重要的推动作用。一是票据承兑业务能为实体经济提供支付便利，加快资金周转和商品流通，有效推进国内贸易往来。二是票据贴现业务能为实体经济特别是中小企业提供便捷融资渠道和低成本资金，降低企业融资成本，有效扶持企业发展壮大。银行承兑汇票由于具有银行信用，与普通贷款相比其融资成本往往较低，且流程简单、获得资金周期短，对解决信用等级相对较低的中小企业融资难问题具有得天独厚的优势和作用。2015年中国人民银行货币政策报告指数，企业签发的银行承兑汇票余额集中在制造业、批发和零售业；从企业结构看，由中小型企业签发的银行承兑汇票约占三分之二。通过对2001到2015年票据业务与GDP的实证分析发现，票据承兑余额、承兑量、贴现量与实体经济指标存在显著的正相关关系，相关系数都在0.9左右，且葛兰杰因果检验显示他们之间存在显著的相互引起与被引起关系，即票据承兑余额、承兑量和贴现量既能促进实体经济增长，反之，实体经济也可以带动票据业务发展。同时，我们也对同一年份31个省市的截面数据进行了分析，发现所有的票据指标与GDP均存在较高正相关关系（0.8左右），这都说明票据业务与实体经济之间存在密切关系。票据业务是银行业发展的一个重要工具一是票据业务能为银行主动增加存款提供抓手。银行承兑票据时需要企业缴纳承兑保证金，而保证金比率往往与企业的信用等级挂钩，且承兑保证金存款的利率一般以活期计算，因此银行可以通过增加票据承兑以及适当提高保证金比率来主动增加低成本负债，尤其对于中小银行是增加存款的重要途径，同时，票据贴现后企业往往也会有一定的存款沉淀。二是票据业务可以提高银行盈利水平特别是中间业务收入。票据业务可以给银行带来承兑手续费中间业务收入、贴现利息收入、转贴现利差收入、回购利率收入以及再贴现低成本资金，尤其是2014年8月承兑费率放开后有望成为银行增加中间业务收入的新途径。另外，由于票据市场参与众多、交易活跃、需求多样，因此票据创新产品层出不穷，为银行扩盈增效、调整收入结构开辟新路径。根据市场数据测算，2015年全国票据产品线创造的利润可达2000亿元以上，约占当年银行业整体利润的13%以上。票据市场发展推动了金融创新1: 票据产品的创新。随着票据市场的发展，传统的票据业务已无法满足现代企业的资金融通与管理、金融机构的监管要求与盈利方式，票据市场相继推出“票据池”业务帮助企业管理票据资产，实现企业资金与资产的合理配置；票据资产证券化有效实现票据业务表外化，减缓银行存贷比指标压力；票据同业业务创新在活跃同业市场的同时，为金融机构的资金融通提供了便利；再贷款业务能够引导银行对实体经济特别是中小企业的信贷投放。2: 市场参与主体的创新。票据市场发展推动了金融创新，市场参与主体更趋多元化，非银行金融机构对票据创新业务和产品的参与力度和深度不断加大，跨界、跨市场、跨区域的发展趋势愈发显著，企业、银行、信托、基金、证券公司、财务公司以及个人均已或多或少地参与到了票据市场。三是交易方式的创新。2009年10月人民银行建成电子商业汇票系统（ECDS）投产应用，标志着我国进入电子票据业务发展新时代。近日票据交易所筹建、纸票拟取消以及京津冀协同票据交易中心获批等信息加快了票据市场的改革步伐，票据产品种类、票据交易模式、票据交易主体正在发生深刻变革，必将更进一步激发金融市场的创新活力。票据业务发展推动社会信用体系的建设商业汇票按承兑