债券融资相关知识介绍.ppt

* * * 可转换公司债券 市场规模： 截至目前，已发行未到期19只可转债，规模达1,175.95亿元 概念与特点 ： 公司依法发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券 发行人与投资人的角度来看 截至2011年12月16日，未到期的可转债、可分离交易可转债余额分别为1,175.95亿元、871.15亿元 发行主体： 上市公司 可转换公司债券 发行条件： 公司治理健全 持续盈利能力较强 近三年连续盈利，近三年实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息，最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形 财务状况良好 最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的可分配利润的20% 其中，分离债最近一期末净资产不低于15亿元人民币 近三年平均的加权平均净资产收益率不低于6% 近36个月财务会计文件无虚假记载且无其他重大违法违规行为 募集资金运用 禁止性规定 虚假申报（本次申请文件存在虚假记载等） 违规改变前次募集资金用途 12个月内曾受到交易所公开谴责 12个月内曾违背对投资者的公开承诺 公司或现任董监高涉案 发行上市流程： 内部决策程序、保荐机构保荐、申报预核准（一般6个月） 发行方式：网上、网上网下、配售结合 操作要点： 规模与期限 1-6年（分离债无上限） 转股或行权价格： 不低于募集说明书公告前20个交易日的均价和前一个交易日的均价 转股价格修正：股东大会日前20个交易日均价及前一个交易日均价 赎回与回售 担保与评级 净资产在15亿元以上的公司无需强制担保 评级与跟踪评级 债权人权利保护 可转换公司债券 短期融资券 第五部分 市场概况： 截至目前，已发行未到期579只短期融资券，规模达8,083.6亿元 概念与特点： 系企业依法定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长不超过365的有价证券 短期（期限不超过365天）、证券化 适用规则： 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(2008年4月12日中国人民银行发布)、《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》（中国银行间市场交易商协会发布） 注册审核制： 中国人民银行交易商协会审批，实行注册制 注册会议（委员票决制2-5） 短期融资券 发行主体： 非金融企业（非上市公司） 规模： 不超过最近一期末净资产规模的40% 信用评级： 具备债券评级资格的评级机构 应当披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级 企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效 持续信息披露： 按季度（较严） 短期融资券 中期票据 第六部分 市场概况： 截至目前，已发行未到期800只中期票据，规模达19,498.8亿元 概念与性质： 公司在银行间市场按计划分期发行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具 灵活性：利率结构、期限结构 适用规则： 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(2008年4月12日中国人民银行发布)、《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》（中国银行间市场交易商协会发布） 注册审核制： 中国人民银行交易商协会审批，实行注册制 注册会议（委员票决制2-5） 中期票据 发行主体： 非金融企业（非上市公司） 规模： 不超过最近一期末净资产规模的40% 评级与增信： 具备债券评级资格的评级机构 应披露企业主体信用评级，中期票据若含可能影响评级结果的特殊条款，则还应披露债项评级 企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效 中期票据 中期票据、短期融资券和银行贷款年平均利率情况比较如下： 中期票据 % 中期票据、短期融资券和银行贷款成本比较如下： 中期票据 注：1、中期票据按10亿规模、5年期票面年平均利率测算 2、短期融资券按10亿规模、1年期票面平均利率测算 3、贷款利率为5年及以上年度化利率 金融债 第七部分 市场概况： 截至目前，已发行未到期506只金融债，规模达70,715.53亿元 适用规则 《全国银行间债券市场金融债发行管理办法》 《全国银行间债券市场金融债发行管理操作规程》 发行主体 政策性银行（国开行、进出口银行、农发行） 商业银行 企业集团财务公司 金融租赁和汽车金融租赁公司 申请审核流程 政策性银行，直接向人民银行报方案 其他金融机构，完整申报 金融债 操作要点： 发行方式 银行间市场公开或定向发行 担保要求 商业银行未强制要求 信用评级 信息披露： 年度报告 跟踪信用评级报告 金融债 国债与地方债 第八部分 市场概况： 截至目前，已发行未到期170只国债，规模达63,973.45亿元；已发行未到期76只地方债，规模达6,000亿元 国债种类 记账式、凭证式、储蓄式（个人投资者）