信用风险 - 中国保险学会.pptVIP

风险量化模型 经过多年的发展，风险量化模型变得越来越严谨和复杂 风险模型管理 模型验证方法 模型验证步骤： 信息部分 数据及假设部分 流程部分 报告部分 寿险公司风险分类与计量 张晨松 泰康人寿风险管理部总经理 北美精算师 FSA 英国精算师 FIA 中国精算师 FCAA 北美风险管理师 CERA * 主要内容 风险分类 风险计量 * 美国保险监管机构风险分类 C2：保险风险 C4:业务风险 C0：资产风险 C1：资产风险-其他 Text 准备金承保风险 死亡率、继续率、发病率等所有假设与实际不一致的风险 保费收入 年金 独立账户负债 诉讼和花费 指关联保险公司的投资无法收回的风险 固定收益资产 权益资产 信用风险 NAIC C3：利率风险 利率变动引起资产和负债不匹配风险 利率变动引起保证收益账户风险 利率变动引起退保金支出风险 * 国际精算师协会风险分类 承保风险 承保流程风险 定价风险 产品设计风险 准备金风险 信用风险 直接违约风险 结算风险 交易对手风险 市场风险 利率风险 股票权益风险 外汇风险 操作风险 法律风险 内部流程、人员、系统或外部事件 流动性风险 现金运用带来的损失 资金流动渠道问题 信用级别下降 经济低迷 国际精算师协会 IAA * 加拿大金融监管局风险分类 保险风险 操作风险 信用风险 市场风险 流动性风险 合规风险 战略风险 * 欧洲偿付能力II风险分类 操作风险 健康风险 市场风险 信用风险 寿险风险 非寿险风险 无形资产风险 汇率风险 财产风险 权益风险 利率风险 利差风险 集中风险 健康险 部分 重大风 险部分 保费风险 准备金风险 退保风险 死亡风险 长寿风险 重疾风险 退保风险 费用风险 修正风险 寿险巨 灾风险 保费风险 退保风险 准备金风险 非寿险 巨灾风险 流动风险 * 实施指引中风险分类 风险 对实现经营目标可能产生不利影响的不确定性因素。 信用风险 市场风险 保险风险 操作风险 战略风险 声誉风险 流动性风险 * 市场风险 案例 日本相互生命(Nissan Mutual Life),资产170亿美元、1200万保户 八十年代末销售了大量有投资回报保证的个人年金业务,保证利率达到5%-5.25% 九十年代日本政府债收益率屡创新低,日本相互生命出现巨大的利差损 1997年4月25日，日本监管当局宣布日本相互生命成为战后50年来第一家倒闭的日本保险公司,亏损达到25亿美元 市场风险指由于汇率、利率、权益价格以及商品价格的不利变动而使公司遭受非预期损失的风险。 权益价格风险 利率风险 汇率风险 资产负债匹配风险 房地产风险 * 信用风险 案例 CDO是金融资产证券化的主要产品 发行者把不同债务，如住房抵押贷款、公司债等，打包组合在一起，以这些债务的现金收入作为所发行债券的利息支付给持有者。 美国次贷危机爆发后，抵押贷款违约率大幅攀升，导致以这些贷款为基础的CDO违约风险骤增，价格大跌，投资于这类债券的金融机构因此损失惨重。 信用风险指由于债务人或交易对手不能履行或不能按照合同履行其合同义务，或者信用状况的不利变动而导致的风险。 违约风险 信用利差风险 迁移风险 再保险信用风险 * 保险风险 案例 瑞士再指出，由于天灾人祸频仍，今年前11个月估计已造成全球约2,220亿美元的经济损失，其中保险业理赔金额达360亿美元，天灾理赔的支出总金额估达310亿美元，人为灾害的理赔支出约为50亿美元 今年因天灾死亡的总人数达将近26万人，创1976年以来新高，去年则仅1.5万人，其中海地大地震估计死亡人数超过22万人 今年保险业保险理赔最高的天灾事件是2月智利8.8级大地震，理赔金额估达80亿美元，同月袭击西欧的辛西亚暴风雪保险理赔28.5亿美元，9月的新西兰基督城大地震理赔支出估达27亿美元。 保险风险指由于死亡率、疾病率、赔付率、退保率等精算假设的实际经验与预期发生偏离而造成损失的风险。 死亡风险 发病率风险 短险赔付率风险 退保率风险 费用率风险 * 操作风险 案例 法国兴业银行，拥有500万私人和企业客户，在全世界80个国家拥有500家分支机构。 2008年1月24日公布了一件有史以来最大的欺诈丑闻，业务员凯维埃尔 ，使兴业银行损失约49亿欧元，创目前世界金融市场银行业损失之最。 从2006年开始他还采用套汇交易进行真买假卖，把短线交易做成了长期投机。 凯维埃尔在欧洲各大股市股指期货上的头寸达500亿欧元。这一数字远远超过法兴银行的359亿欧元市值。 操作风险指由于不完善的内部操作流程、人员、系统或外部事件而导致直接或间接损失的风险，包括法律及监管合规风险。 人的风险 流程与制度 技术与系统 外部事件 合规与法律 * 流动性风险 案例 美国通用人寿