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中小企业的融资问题研究 　　[摘要]自1978年开始实施改革开放以来，经过30多年的发展，我国中小企业不断涌现和成长，为我国经济增长提供了巨大的推进力。目前，中小企业在我国企业中占绝大多数，在促进经济繁荣、提供就业岗位、保证国家税收、推动体制创新等方面发挥了积极的作用。但是，由于中小型企业本身的规模小，使得企业融资困难、人才短缺的问题突显。在2008年全球金融危机爆发后，使得中小企业的融资难的问题更加突出，当前形势下，研究这一问题的解决途径具有重大的现实意义。 　　[关键词]中小型企业融资；融资困境原因；金融危机 　　[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.22.146 　　20世纪末，随着中国的改革开放进程和经济全球化的趋势，全球贸易环境的不断变化，中国的市场化程度也不断提高，中小型企业在这种经济背景下涌现并在社会经济发展中越来越重要。不过，由于中小型企业自己本身因素的制约，其社会融资能力和其在经济发展方面的作用是严重不相符的，这就造成了现在中小型企业面临的最突出的问题――融资困难。自2008年全球金融危机以来，全球经济形势持续变坏，中小型企业举步维艰，既要面对能源、原材料的价格上涨和人民币的升值的压力，又要在国家紧缩银根的环境下生存，融资困难越发成为影响中小企业持续发展的主要原因。 　　1 中小企业融资问题现状 　　我国的融资布局不合理，在中小企业中，股权融资和债权融资的比例有太多的不协调不合理之处，而债务融资风险是非常高的，难免使企业在发展过程中过于看重短期盈利而没有长期战略部署。还表现为企业长短期负债安排不合理，资产负债率高于大型企业、长期负债率低于大型企业。而且中小企业长期负债率低，缺乏长期资金用来填补固定资金缺口。 　　在市场经济中，企业融资方式主要包括内部融资和外部融资两种。中小企业融资渠道主要包括自有资金、接受基金资助和政府扶持、融资租赁、向银行等金融机构申请贷款、发行公司债券和发行股票上市筹集民间资本等。目前，自身的资本累积是其发展的首要资金来源，这表明中小企业更多依赖内部筹资，缺乏外源性融资，没有足够多的渠道进行融资。 　　银行部门重点支持大企业，满足大企业的信贷需求，对中小企业就没有足够重视，造成了对中小企业的信用歧视，导致了银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等，缺乏对中小企业信贷需求的重视。中小企业在企业规模、经营管理机制、行业性质等方面难以与大型企业相比，加上提供融资的金融机构的逐利性，使得中小企业在融资时面临信用歧视。 　　2 中小企业融资困境原因分析 　　2.1 内部原因 　　（1）中小企业经营风险较大。中小企业经营的基础薄弱，自身规模较小，基础薄、负债能力低，普遍缺乏良好的公司治理机制，许多中小企业在经营决策中缺少对投资项目的可行性研究，项目的后续资金没有着落，项目的投资估算脱离实际，因此生存难度大，绩效不高，风险大。正是中小企业具有较高的失败率，对其提供的贷款必然是高风险的，这不符合商业银行稳健经营的原则。一般中小企业的贷款项目，金融机构都要承担较大贷款风险，自然不愿意过多提供贷款。 　　（2）信用等级低。中小型企业的信誉观念不强，没有完善的信用管理，有许多中小型企业都曾有过披露不实信息的行为，这更为弱化了金融机构的信心。在我国，许多中小企业信用意识淡薄，还贷意愿低，常常以经营不善作为拖欠还款的借口；有些甚至采用各种手段套取银行贷款，贷款到期后又拒不还款。此外，由于信息不对称，致使银行和企业关系冷淡，更不利于中小企业融资。 　　（3）缺少可以进行抵押担保的优质抵押品。金融机构在为企业提供贷款时往往需要优质抵押品，一般是厂房、设备、土地等，但在中小型企业中往往缺乏这种价值高的优质抵押品，特别是一些小型作坊，生产环境和条件一般，没有相应的资质和抵押品，这更加制约了中小型企业的融资。 　　2.2 外部原因 　　（1）商业银行提供贷款困难。银行的利益追求使得银行在提供金融服务时既要获得利润的最大化，又要尽可能地减小风险，对于银行而言，到底是提供给国有大企业贷款还是给中小企业贷款，主要在于贷款的比较利益，于是将贷款资金的大部分投向了国有大型企业。此外，如今商业银行为了增强信贷风险管理大多都实行了终身责任制的贷款风险管理体制，因此，不管信贷员还是基层银行，为了减小风险，都不再愿意来为中小企业提供过多贷款。 　　（2）中小金融中介机构不规范。目前，我国的银行组织体系，也没有建立独立的银行，融资服务于中小企业的筹融资金融服务，中小企业也缺乏针对性，这增多了银行与中小企业之间的融资成本，打击了中小企业融资的主动性。中小金融机构不够规范，迫切需要建立和完善与中小企业相配套的专门性中小金融中介机构。 　　（3）政府支持不足。政府作为经济宏观调控的