长期融资决策.pptVIP

債券評等 (2) 債券評等 (3) 垃圾債券 等級 BB 或 Ba 以下的債券稱為垃圾債券 又稱為高收益債券 (High-Yield Bonds) 或投機債券 (Speculative Bonds) 垃圾債券的收益率通常會比國庫券還要高，但也有非常高的機率會違約 一些公司，在發行垃圾債券後營運情況好轉，會贖回垃圾債券。 長期資金籌措管道 Chapter 09 學習重點 了解私人公司資金來源 介紹公司資金籌措管道及過程 熟悉股票首次公開發行的種類、機制及銷售方式 說明首次公開發行後所使用的現金增資 認識使用私募籌資的優點及缺點 學習公司債的發行程序及債權契約 說明公司債的擔保與優先受償權及保護性條款 認識債券評等機構、債券評等及投資等級與垃圾 債券的差異 資金來源 上市櫃前的資金來源： 創業企業家本身或其家族的資金 外部籌措資金 天使投資人 創業投資公司 機構投資人 公司投資人 上市櫃後的資金來源： 股票 首次公開市場發行 現金增資 私募 公司債 天使投資人 (Angel Investors) 又稱為個別投資人 一間剛成立的私人公司，通常第一筆外部的資金來源很有可能是來自於天使投資人 可能是創業企業家的好朋友、家族親戚等 金額不大，當公司繼續成長後仍需要其他外部資金的協助 創業投資公司 (Venture Capital Firms) 投資年