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我国企业碳财务战略理论体系构建探索 　　中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1002-5812（2016）14-0011-03 　　摘要：低碳经济时代，发展低碳经济，逐渐减少对高碳能源的依赖，是科学发展观的客观要求，也是企业可持续发展的重要举措。本文在借鉴前人研究的基础上，从碳筹资、碳投资、碳成本管理、碳财务绩效评价等四个方面对我国企业碳财务战略理论体系的构建作了初步的探索。 　　关键词：碳财务战略 低碳经济 碳管理 　　一、 引言 　　近年来，因经济发展而不断消耗能源导致了碳氧化物的大量排放，使其成为全球气候变暖的首要因子，进而造成各种气候灾难、粮食减产等，严重威胁全球的气候安全、粮食安全、能源安全和卫生安全，并且这已经受到了国际社会和各国政府的极大关注。王琳、肖序（2012）等认为全球企业作为温室气体的主要责任者，其碳排放越来越受到法律法规的限制，对企业财务的影响也变得越加重大，企业在面临低碳经济挑战的同时，也使得每个企业的财务活动都面临碳限制。自2003年英国政府发表了题为“我们未来的能源-创建‘低碳经济’”的《白皮书》中首次提出了“低碳经济”理念以来，低碳经济一直处于社会各界广泛关注的状态。冯之浚等认为低碳经济是低碳发展、低碳产业、低碳技术、低碳生活等一类经济形态的总称。进一步讲低碳经济是经济发展的碳排放量、生态环境及社会经济成本最低的经济。因此，处于低碳经济大环境中的企业，不应仅仅出于自利的目的只为实现企业的价值增值，还应勇于承担碳管理的社会责任，从而兼顾企业财务绩效与环境绩效的双赢，本文正是基于此构建企业碳财务战略的理论体系。 　　二、 我国现有研究情况及简要述评 　　（一）我国现有研究情况 　　碳财务战略是由我国学者王琳、肖序于2012年首次提出的，研究基于碳环境约束下的企业价值最大化。但鉴于“碳财务战略”这一提法并不常见，故只能梳理与该研究命题相近领域的研究文献进行介绍。 　　王琳、肖序（2012）等提出将企业的碳管理因素纳入财务战略，从财务管理、战略管理、能源管理、工业生态学、社会学等多学科角度，综合应用多种研究方法来构建企业碳财务战略理论框架，还提出把引入利益相关者对企业实施低碳化战略、节能减排战略的影响程度以及随之产生的财务绩效考虑进来，建立基于企业碳绩效战略与财务绩效战略共生的企业碳筹资、碳投资、碳成本管理、碳财务绩效评价战略。 　　廖文娟（2012）等人从筹资、投资、利润分配三方面阐述了低碳经济理念下企业的财务战略。他们认为在制定投资策略判断投资项目是否可行时，要摒弃传统的评价指标，而以项目能否实现企业的环境效益、增强企业核心竞争力作为首要目标，且创新性提出为落实低碳化项目资金的可靠来源，企业在制定利润分配政策、向股东分配利润时，把低碳化项目股票放在和优先股相同的顺序上，以此激励股东加入低碳化项目。 　　于越（2013）认为在低碳经济环境下，企业首先需扭转以前只注重经济效益的观念，真正树立节能发展观，对评价企业价值的财务评价体系和财务指标进行调整，创新提出企业要额外引进低碳业绩指标。但是对于如何运用该指标对企业的碳排放进行有效的计量并未予以详细的说明。 　　刘朔等人认为碳财务战略管理应是以碳理念为指导，以传统财务战略管理为基础，在碳会计理论体系及具体内容的发展基础上，与综合考虑碳因素的企业战略管理目标相结合，动态分析企业碳环境，制定、实施、控制与评价企业财务活动的过程，为企业培育新一轮的核心竞争力并加以动态的维护，为企业可持续发展服务。 　　鞠成晓、肖文峰（2014）则将低碳财务管理拓展到更为广泛的层面，在传统的筹资、投资和利润分配等三方面，融入了预算的制定以及低碳营运策略，为碳财务战略理论体系注入了新的活力。 　　（二）简要述评 　　纵观上述研究，目前，围绕碳财务战略的探讨还缺乏完整的理论分析框架，并且对于碳财务战略的研究比较零散，没有形成一套系统的理论体系。而碳财务战略扩展了企业财务战略的研究范畴，不仅仅局限于筹资、投资、利润分配和营运策略，相反碳管理已经成为碳财务战略的核心。陈洪波、陈晨星等人认为碳管理就是企业要低碳发展，有必要建立企业自身的温室气体排放基础统计和核算工作体系，加强温室气体计量工作，做好排放因子测算和数据质量监测，确保数据真实；建立温室气体排放数据信息系统，完善企业的碳披露项目；加强企业低碳管理能力建设，建立负责温室气体排放统计核算的专职工作队伍和基础统计队伍；申请企业低碳产品认证。他们的观点总体来说，包括低碳产品认证、碳信息披露、碳金融在内的碳管理的三大方面，其中对于碳金融来说又包括，碳基金、绿色信贷、碳保险等方式。目前国内对于碳管理三大方面的研究已有很多，因此，本文在借鉴王琳、肖序等人提出的碳财务战略理论框架的基础上，对其提出