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08国贸国际金融复习提纲 导论 国际金融学的起源：国际金融学是随着国际贸易的发展和国际贸易理论的形成而逐渐产生和发展起来的。 美英经过讨价还价最后达成协议，于1944年7月在美国新罕布舍尔州小镇布雷顿森林召开了有44个国家参加的国际货币金融会议，通过了以“怀特计划”为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，统称为《布雷顿森林协定》。 1944年创立的国际货币基金（IMF），之后建立的世界银行（WB），以及其后创立的关税与贸易总协定（GATT）等国际组织，既推动了国际金融学的形成和发展，也是国际金融学具体实践的结果。 外汇与汇率 1、外汇 P10 定义：外汇是指以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。 特征：可自由兑换性；普遍接受性；可偿性。 外汇的主要构成为：（1）外国货币，包括钞票和铸币；（2）外国有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券；（3）外国支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（4）其他外汇资金，包括在国外的人寿保险以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费等。 2、汇率 P11（掌握计算方法） 定义：所谓汇率（Foreign Exchange Rate），是指两种不同货币之间的比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。 汇率的表示方法：（1）直接标价法（Direct Quotation）又称“价格标价法”，是以本币表示的一定单位的外币。（2）间接标价法（Indirect Quotation）又称“数量标价法”，是以外币表示一定单位的外币。 两种标价法的区别是：在直接标价法下，汇率数值越大，表示本币贬值，外币升值；反之，则相反。在间接标价法下，汇率数值越大，表示本币升值，外币贬值；反之，则相反。 3、即期汇率与远期汇率 P14 按外汇买卖的交割时间，可分为即期汇率和远期汇率。 即期汇率（Spot Rate），又称现汇汇率，是指外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割所使用的汇率。 远期汇率（Forward Rate），又称为期汇汇率，是指在未来约定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。其报价有两种方式：一是直接报价，即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价和卖出价表示出来，这与现汇报价相同。二是用远期差价或掉期率报价，即报出期汇汇率偏离即期汇率的点数。 即期汇率与远期汇率的区别是：在直接标价法下，外汇升水表示远期汇率大于即期汇率；外汇贴水表示远期汇率小于即期汇率。在间接标价法下，外汇升水表示远期汇率小于即期汇率；外汇贴水表示远期汇率大大于即期汇率。 在直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水 在间接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水 注意：掌握P15的例1到例4题。 4、影响汇率变动的主要因素 （1）中长期因素：国际收支状况；通货膨胀率差异和相对通胀率；利率差异或相对利率；经济增长率差异；宏观经济政策导向； （2）短期因素：经济数据的公布；市场预期；政治因素；央行干预；国际短期资本流行 5、货币贬值对一国就业和国民收入的影响 一般情况下，只要一国能控制贸易条件保持不变或得到改善，一国的货币贬值最终会增加该国的实际出口数量，减少实际进口数量，从而为本国的出口行业及生产进口替代品的行业提供更多的就业机会，并由此促发一个增加国民收入的乘数过程，过一国国民收入的增加起到积极作用；反之，一国货币升值将减少就业，乘数式减少一国的国民收入。但是，货币贬值是否提高国民收入还需要一定的前提条件：一是货币贬值使贸易条件保持不变或得到改善，而是货币贬值国存在闲置的生产要素。P25 6、1821年英国在世界上最早实行金本位制度（The Gold Standard）。 P17 7、掌握P31的两条计算题，会考类似题目。 第二章 汇率决定理论 1、市场有效性理论 2、理性预期汇率理论P48 该理论把人们对金融市场上随时出现的信息——新闻消息做出的反应作为切入点，运用统计学和计量经济学的手段来研究即期汇率的规律。理性预期认为，不管投资者采用什么方法来对未来汇率进行预测，如果投资者的主观预期与以一组包含有公开得到信息为条件的数学期望值相同，那么这种预期就被称为理性预期。就平均来说，市场是理性的。 第三章 外汇交易和汇率风险管理 1、现代外汇市场的主要特征 （1）有市无场；（2）全球一体化（3）零和游戏 2、套期保值 又称抵补保值，是在预期有外汇收入或外币资产时卖出或买进一笔金额相等的同一外币的远期合约，它包括卖期保值和买期保值。 国际收支及其调节理论 1、国际收支的内涵 国际货币基金组织（IMF）定义是：国际收支是指一国或地区在一定时期内（通常为1年）居民同非居民所进行的全部经济交易的系统的货币记录