北京中期期货经纪有限公司.docVIP

北京中期期货经纪有限公司 本文档由【中文word文档库】提供，转载分发敬请保留本信息； 中文word文档库免费提供海量范文、教育、学习、政策、报告和经济类word文档。 BEIJING CIFCO FUTURES CO.，LTD. 研发月报（PTA） 旺季需求跟进乏力 郑州PTA或弱势运行 行情回顾 2013年3月以来，郑州PTA整体呈现弱势下探行情并一举突破8000一线整数关口。一方面，受PTA需求减少的影响，PX三月以来呈现大幅下挫行情，令PTA成本平台下滑，另一方面，外围宏观层面利空来袭，诸如塞浦路斯救助谈判事件令欧洲忧虑重燃，提振美元指数震荡走升，累及大宗商品市场承压下行，此外，聚酯产销持续低迷致使高企的库存压力难以消化，从而加剧PTA供需矛盾的进一步恶化，拖累郑州PTA破位下行，截止2013年3月26日，主力合约TA1309以7874元/吨报收，较2013年2月28日8430元/吨收盘价下跌556 元/吨，跌幅6.6%。 郑州PTA3月（3.1-3.26） 开盘价 最高价 最低价 收盘价 持仓 成交量 结算价 TA1309 8372 8380 7852 7874 6681388092 TA指数 8398 8408 7854 7874 725350　8099 郑州PTA主力合约1309近期日行情走势图 资料来源：北京中期，数据来源：文华财经 二、上游原料基本情况 1、国际原油市场探底回升 郑州PTA走势渐现分化 进入2013年3月以来,国际原油市场整体呈现探底回升态势,一方面, 美国自动减支对油市场仍然有负面影响，欧洲公布的经济数据乏力，欧元兑美元下挫至接近两个半月低点，以美元计价的 资料来源：北京中期，数据来源：文华财经 2、，亚洲PX市场以CFR中国为例，相比了美元，。PTA需求下滑累及原料PX需求减少的预期，截止2013年3月26日，CFR中国收于1448.5-1449.5美元。青岛丽东PX装置开工稳定，该厂全部执行合同户，工厂产能70万吨，暂无检修计划。福建腾龙集团位于漳州的160万吨/年的PX新装置仍未投产，一期80万吨设备据悉有望在4月份投产，敬请关注进一步跟踪报道。中海油惠州石化生产对二甲苯装置正常运行，报价执行11800。该芳烃装置对二甲苯84万吨/年，邻苯10万吨/年。华东上海石化、扬子石化、镇海炼化对二甲苯装置生产正常。上海石化对二甲苯装置年产能85万吨，目前装置运行正常。天津石化装置运行正常。 PTA在用来生产下游产品聚酯时须与乙二醇聚合反应，这是使得乙二醇市场与聚酯需求密切相关，从而波及其价格走势具有一定的相关性。进入2013年3月以来，华东乙二醇高，华东销售公司乙二醇现货执行8200元/吨华东销售公司乙二醇现货执行7800元/吨， 资料来源：北京中期 三、春季旺季不旺需求难以跟进令PTA压力渐增 当前，终端及聚酯销售持续不畅。终端纺织品出口订单远远低于往年，终端织造加弹企业开工较晚，导致聚酯生产商产销持续低迷，跌不止聚酯产品库存持续，下游聚酯原料库存10-15天涤丝成品库存平均28.8天库存平均25.8天 PTA及下游聚酯织机开机负荷示意图 资料来源：北京中期 四、现货下滑明显令郑州PTA承压下行 2013年3月华东PTA内贸市场价格元/吨，幅%，华东PTA现货市场行情清淡，报盘大致7850-7900元/吨，零星递盘7800元/吨，商谈大致7800-7850元/吨自提或送到，市场跌破前期低点加剧市场人士看空心态，零星实盘多为贸易商平摊成本或聚酯工厂刚需。PTA现货价格与郑州主力合约130收盘价格走势图2013年2月中国PTA进口总量为21.30万吨，进口均价为1195.32美元/吨。其中进口成本在1200美元/吨以上的进口PTA数量最多，占进口总量的31%；其次为1180-1189美元/吨，占进口总量的30%；占进口总量第三位的价格区间为1190-1199美元/吨，占进口总量的26%。 恒力石化位于大连的440万吨/年的PTA装置整体负荷大致4成（停车一条220万吨，另外一条降低负荷），目前日产量大致4000吨，公司产品多执行合同为主，少量外销随行就市，该装置采用英威达技术3月11日宁波台化100万吨/年的PTA装置开始检修扩能5天，该装置产能达到120万吨/年，目前负荷稳定。公司产品全部执行合同用户，该公司在台湾有四套PTA装置，其中两套位于麦辽产能均为55万吨/年，另外两套产能分别为70万吨/年和40万吨/年，公司70万吨/年的3号PTA装置按照原计划4月下旬例行检修为期两周，目前开工稳定。 中石化仪