市场分析-原料市场分析(PPT 89页).pptVIP

* 综 述 没有经验，必然失败； 成功是偶然，失败是必然。 固守经验，是失败的开始。 理论是灰色的，市场之树常青。 * 第四部分、行情篇 —大豆浅析 * 第一节:宏观面 * 当前宏观经济态势简况 一、美国、欧盟、日本三大经济体已经陷入衰退。中国面临房价下跌与出口下降。 二、金融危机还在发展和可能加重。美国信用卡贷款危机可能爆发。 三、经济危机还在发生和发展。美国汽车巨头破产问题。 四、四季度和2009年一季度企业效益将非常糟糕，上市公司财报将考验全球股市。如果股市较大下跌，商品价格可能继续受到较大的冲击。 * 第二节:政策面 * 政策面简析 一、世界各国政府全力救金融、救经济 1、美国、欧盟目前忙于救金融，还没有精力救经济：注资、降息。 2、中国加大投资，努力拯救经济：降息，降准备金，加大财政投资，提高出口退税，降低出口关税，降低汇率。 二、中国政府努力稳定农产品价格 1、10月19日公布收购大豆（150万吨，价格3700元/吨）、玉米（500万吨，吉林1500元/吨）、菜籽（4400元/吨）。国内期货价格阶段、小幅度反弹。 * 政策面简析 2、12月3日公布收购玉米（ 500万吨，吉林1500元/吨）、大豆（150万吨，价格3700元/吨）。12月4日、12月5日国内大豆期货价格在美盘破位带动下连续跌停，国内玉米期货价格大幅下跌下破1500元/吨。 三、综合来看，在国际化的背景下，国内农产品价格难于独立于国际市场，总体上将趋于一致。 四、关注国家是否出台进口关税、增殖税等限制进口的政策。这种增加贸易壁垒的关税政策出台估计有一定难度。 * 第三节:基本面当前宏观面主宰，基本面缺乏亮点,石油走势是变数 * 南美近况 一、巴西 1、播种面积：预计2300万公顷，基本持平。 2、播种情况： 二、阿根廷 1、播种面积：阿根廷农业部预计今年大豆播种面积将达到创纪录的1800万公顷。高于去年1650万公顷。 2、播种情况:据阿根廷农业部发布的最新报告显示，截止到12月4日，大豆播种工作完成了55%，高于上年同期的52%。 * 进口大豆成本081205 * 第四节:技术面 * 技术面简析 一、趋势 下跌趋势进行中，没有见底、筑底的迹象。 二、波浪 经过10月下旬以来的反弹，目前刚刚下破838-981区间，按箱体目标可能看到700美分左右。 三、指标 日线、周线、月线全部空头排列。 四、周期 牛市转熊，7月初以来下跌时间不够。 五、拐点 宏观面、基本面、技术面、资金面、心理面没有拐点迹象。 * 第五节:资金面--关注石油11月以来的大幅增仓 * 基金持仓和资金态势 * 基金持仓和资金态势 * 第六节:心理面 * 市场心理简析 1、市场心理：价格在贪婪中见顶，在迷茫中下跌，在恐惧中见底。 2、 市场博弈：多头不死，跌势不止。 3、金融危机还在发展，经济衰退还在发展，市场心态依然谨慎。时有抄底者，但无数次失败。 * 第七节:综述 * 多空分析 一、利多因素 1、全球大豆库存处于较低水平。 2、价格从历史高位下跌，跌幅巨大，生产成本高，中美豆农有惜售情绪。 3、石油价格跌幅巨大。美原油期货147美元-40.5美元/桶,价格大幅低于欧佩克70美元/桶的目标价格,12月17日可能”大幅减产”。如果大幅减产，石油是可能波段反弹从而带动农产品反弹. 4、海运费暴跌处于多年来极低水平。未来一定时期，随着库存消化，海运需求可能有所恢复，海运费是可能出现一定的反弹。 * 多空分析 一、利空因素 1、宏观面：全球经济衰退，最困难的时期可能还没有到来，可能2009年的1-2季度是最严重时期或者严重的时期之一。 2、基本面：经济衰退可能导致需求下降，食用需求下降、生物柴油需求下降。 3、技术面：商品市场下跌趋势仍在延续，没有见底迹象。 4、资金面：投机资金多头可能继续撤出。 5、心理面：空头思维盛行、多空博弈严重。多头可能阶段性占上风。 * 关于未来经济和商品走势 一、L型，S型，V型，U型？ 二、笔者目前暂倾向于Ｌ型或U型。病来如山倒，病去如抽丝。　　三、未来预估：大豆五浪下跌或大三浪下跌。由于石油在40.5美元附近可能短线甚至中线见底,大豆阶段低点或者中期低点可能已经出现但还需要确定。具有较好操作价值的重要低点可能在：全球经济萧条时，南美大豆上市时,中国猪肉便宜时,美国总统上任时。第一个重要低点大致在2009年２－４月。综合预计：2009年3-5月，ＣＢＯＴ大豆750-700美分左右,国