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投资咨询部：057185058093 新世纪期货盘前交易提示（2016-11-22） 市场点评及操作策略 黑色产业 螺纹 高位回调 玻璃:国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价持稳，市场销售较为稳定，出库较为顺畅，生产企业库存较低，经销商加速出库，灵活销售为主。华东、华中地区价格持稳为主，华南地区价格平稳；技术上，玻璃1701合约冲高回落，期价测试1265一线压力，下方考验1200关口支撑，短线呈现高位震荡走势。操作上，1200-1265区间交易。 螺纹钢：钢价大起大落的“导火索”之一是黑色系期货品种的快速“变盘”，导致市场恐慌情绪蔓延，现货钢市的商家让利出货，而终端大多观望，市场成交清淡。不过，焦煤、焦炭价格仍在上涨，成本支撑力度尚存，主流钢厂挺价的意愿较强，加之库存仍处于低位，钢市下一步应该维持震荡偏弱运行的格局。 动力煤：煤源紧张局面依然存在，价格涨势或难以停止。虽然发改委一再加大产能释放力度，但是效果显现还需一段时间，受需求预期良好带动，部分地区下游电厂补库积极依然较高，或继续支撑煤价。10月份，正值大秦线检修期间，铁路发运量难有作为，煤炭发运的增量有限，加之汽运价格的上涨，或进一步推高消费地煤价。11月份和12月份，随着需求旺季的到来，市场将得到支撑，动力煤价格整体下跌的可能性不大。 焦煤：周五夜盘焦煤从涨停回落，整个市场从大涨到大跌，反应出市场的不理性。交易所接连上调手续费和保证金，以及实施交易限额制度来抑制市场疯涨，黑色这波上涨的确非理性，但主要是由于自身供给的偏紧。目前国内钢厂的焦炭、焦煤库存仍处于较低状态，考虑到冬季下雪会对运输形成影响，目前很多钢厂都在加紧囤货的当口，钢厂的焦炭到厂速度明显放缓，这也对一些本就无米下锅的钢厂造成困难，目前个别钢厂甚至因焦炭资源紧张、价格高等问题已提出临时性检修。由于环保因素，今年焦化厂依照规定不能满负荷开工，实际生产率或仅有70%，短期煤炭期价不会出现大幅下跌。 铁矿石 高位回调 焦煤焦炭 多头行情 动力煤 多头行情 玻璃 震荡 农 产 品 大豆 震荡 豆粕 菜粕 逢低做多 豆粕 逢低做多 玉米 观望 豆油 逢低做多 油脂：美豆出口良好，南美天气还有不确定性，基金仍持有超过10万手净多单，伺机炒作南美天气，美豆仍抗跌。宏观经济整体向好，人民币大幅贬值趋向难改，进口成本提升。今年春节较早，春节前备货启动也将早于往年，由于严查超载超限，导致今年运力异常紧张，越到年底运费将越高，因此目前部分包装油企业及经销商已经提前开始为双节备货做准备，预计接下来的一段时间豆油库存还会进一步下降。国内棕榈油库存紧张格局还未明显缓解，目前全国港口棕榈油库存量仍处于较低水平，远低于5年平均值60万吨，且市场货源仍集中。整体上油脂自身基本面偏多，油脂中长线走势仍然看好，依旧处于震荡上行通道。不过，未来两三个月大豆到港量庞大，油厂开机率大升，继续为行情形成潜在压力。 棕榈油 逢低做多 白糖 偏多 白糖: 在新榨季开榨前，糖厂库存持续下降，糖厂压力较小；外盘大涨，支撑糖价；气候不确定性增加，气候炒作的空间较大；商务部启动贸易损害调查，贸易政策存在不确定性。预计郑糖在政策及季节性影响下震荡偏强运行。 棉花： 棉花 偏多 鸡蛋 偏多 能 源 化 工 品 橡胶 偏多 橡胶：走势仍强劲，顺势做多为主。中长期供需面较乐观。1、从11月初开始，天胶主产国进入停割期；2、今年四季度供应增长量少，外盘胶价格坚挺，东京胶暴涨；3、需求端，今年汽车销售火爆，配套轮胎需求良好。4、青岛保税区库存很低，但上周库存开始小幅回升。不利于价格上涨的因素在于：1、交易所库存仍处于30万吨的高位，国产胶价消化缓慢。2、宏观因素的不确定性，美联储12月加息预期升温、人民币贬值压力较大、以及年末我国资金面持续趋紧等因素，形成利空压制。中长期来看，天胶供应下降、需求增长强劲，天胶有逐步走强基础。 LLDPE 观望 LLDPE\PP：本月价格冲高回落，预计中期呈现偏弱震荡。利空因素：自十月份开始国产装置开工率提高，供应量回升；需求端农膜生产转入淡季。偏多因素：前期去库存较彻底，社会库存处于低位；替代需求良好；人民币贬值，进口成本提高。 PP 观望 甲醇 观望 PTA 观望 套利提示 操作 周期 套利 组合 昨日收盘价差/比价 交易提示 买焦煤1701抛焦炭1701 0.7332 买焦煤1701抛焦炭1701组合价差在区间[0.68,0.71]建仓,持有并滚动操作。第一目标比价0.8,第二目标比价0.9,止损价差0.65 现货价格变动及主力合约期现价差 2016-11-21 现货价格