境外创业投资引导基金模式.doc

境外创业投资引导基金模式 一、以色列参股支持模式 1．设立模式：政府首先设立YOZMA基金，通过YOZMA基金以有限合伙人的方式参股商业性创业投资基金，商业性创业投资基金是政府引导民间资本设立的基金。 2．投资领域：以通信、IT、生命生物科学、医药技术等领域的企业投资对象，重点是基础设施和有专利技术的企业。 3．退出方式：通过YOZMA基金所参股基金的私有化，实现了政府退出。创投基金中的私人投资者在投资5年后可回购基金中的政府投资部分，回购额为成本加 5%－7% 的利率。 二、英国参股支持模式 1．政府设立政府创业投资基金，由小企业服务管理局管理，该基金用于支持各区域设立创业投资基金，由各区域设立的创业投资基金来支持小企业。 2．各区域基金商业化运作，由基金管理人管理，公立机构和私人机构都可以作为基金发起人，并需设立投资咨询委员会。 3．对于基金规模和投资上限均有限制，对投资行业采用黑名单制。 4．监管方面，需要向小企业服务管理局提交报表，披露基金运行情况。 5．政府选择性的向区域创业投资基金提供以下支持：政府创业投资基金的投资可以作为区域性创业投资基金的垫底资金、向私人投资者提供资金保证、提供一定的管理成本和交易成本补贴。 三、 澳大利亚参股支持模式 1．政府设立政府基金，引导民间资金，设立商业性创业投资基金。政府资金与私人资金的匹配比率最高是2比 1。政府参与收益分配的比例是 1比9。 2．澳大利亚产业研究和发展理事会，在基金管理委员会协助下，负责该基金的行政管理，澳大利亚工业部负责监管这项计划。 四、台湾参股支持模式 1．“经济厅”设立有针对中小企业的“中小企业发展基金”。 2．“财政部”先后四次设立创业投资种子基金，由基金管理委员会管理。 3．分期设立创业投资种子基金，一期主要以资金协助创业投资公司的成立；二期鼓励创业投资公司国际化，吸引经验，培养人才；三期和四期用于引导创业投资公司的发展。 五、新加坡参股支持模式 1．政府设立技术创业投资基金，以参股方式支持设立商业性创业投资基金，鼓励国内外在新加坡创业投资。 2．基金分为三个部分，一是支持种子期和初创期的创业投资基金、二是为新加坡本土和海外的创业投资公司提供杠杆资金，以吸引创业投资资本；三是投资于海外的顶尖级创业投资基金，以促进与海外创业投资界的合作。 六、美国融资担保支持模式 1．基于 “小企业投资公司计划”，通过政府拨款为小企业投资公司（创业投资基金）提供融资担保的方式，提高小企业投资公司的投资能力和收益水平，并促进民间资金设立小企业投资公司。 2．最初提供短期优惠贷款，但是由于短期还款压力大及准入门槛低，小企业投资公司陷入困境。 3．改进后，政府担保其到公开市场发行长期债券方式支持小企业投资公司。主要为担保债券和参与证券两种方式。 4．规定至少应有 30% 以上的非管理股东。 七、德国融资担保支持模式 1．“创业投资贷款担保计划”，为创业投资家提供90% 被担保的无息再投资贷款，创业投资家只承担10%的投资风险，享受 60% 的投资收益。 1