第十一章商业银行资产负债管理策略.ppt

* 在利率波动的环境下，利率风险不仅来自于浮动利率资产与浮动利率负债的配置状况，也来自于固定利率资产与固定利率负债的配置状况。 持续期缺口管理就是通过相机调整资产和负债结构，使银行控制或实现一个正的权益净值，以及降低重投资或融资的利率风险。 * 本章结束 * * * * * * * * * * * * * * * * * 第十一章 商业银行资产负债管理策略 * 商业银行资产负债管理策略 第一节：资产负债管理理论和策略的发展 第二节：融资缺口模型及运用 第三节：持续期缺口模型及运用 * 第一节 资产负债管理理论和策略的发展 一、资产管理思想 二、负债管理思想 三、资产负债综合管理思想 * 一、资产管理思想 含义 认为资金来源的水平和结构是银行不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现三性原则和经营目标 资产管理理论沿革 商业性贷款理论、资产可转换性理论、预期收入理论 资产管理方法 资金分配方法、线性规划方法 * （一）资产管理理论沿革 １、商业性贷款理论 　该理论又被称为自偿性贷款理论（self－liquidation theory）或真实票据理论（real－bill　theory） ２、资产可转换性理论 　由美国的莫尔顿于1918年在《政治经济学杂志》上发表的“商业银行及资本形成”一文中提出。这个理论强调商业银行应考虑资金来源的性质而保持高度的流动性，但可放宽资产的运用范围。 ３、预期收入理论 　基本思想是：商业银行的流动性状态从根本上来讲取决于贷款的按期还本付息，这与借款人未来的预期收入和银行对贷款的合理安排密切相关。 * 活期 存款 储蓄 存款 定期 存款 借 款 资本性 债券 股 本 一级准备金 二级准备金 贷款 长期证券 固定资产 图 资金分配方法 （二）资产管理方法 １、资金分配方法　 * ２、线形规划方法 （１）建立模型目标函数 （２）选择模型中的变量 （３）确定约束条件 （４）求出线性规划模型的解 * 二、负债管理思想 含义 商业银行资产按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方的项目，通过在货币市场上的主动性负债，或者“购买”资金来实现银行三性原则的最佳组合 在负债管理阶段，流动性则依靠在货币市场上购买资金来补充，同时商业银行还利用主动负债来不断适应赢利性资产的战略性扩张。 * 存款提取 一级准备 二级准备 贷款收益性投资 固定资产 活期存款 储蓄存款 一般性定期存款 资本帐户 购买资金 收益资产目标增长 购买资金 图 负债管理策略 * 三、资产负债综合管理思想 基本思想 在融资计划和决策中，银行主动地利用对利率变 化敏感的资金，协调和控制资金配置状态，使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值。 * 浮动利率资产 浮动利率负债 固定利率负债 固定利率资产 浮动利率资产 浮动利率负债 固定利率资产 固定利率负债 （a）利率敏感资金正缺口 （b）利率敏感资金负缺口 利率风险和资金缺口 * 第二节 融资缺口模型及运用 一、有关融资缺口模型的术语和定义 二、融资缺口模型的运用 三、利率敏感资金配置状况的分析技术 * 一、有关融资缺口模型的术语和定义 利率敏感资金 是在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债 融资缺口 利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额 敏感性比率 利率敏感资产与利率敏感负债之间的比率关系 * 二、融资缺口模型的运用 如果银行难以准确地预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为安全。因为在利率敏 感资产与利率敏感负债配平状态下，无论利率上升或下降，浮动利率资产和浮动利率负债的 定价是按同一方向和在等量金额基础上进行的。这种策略对那些中小银行来讲是适合的，但有些银行，特别是大银行有雄厚的力量和专家队伍，有能力对利率波动方向进行较为准确的 预测，这种零缺口策略就显得过于呆板和保守。 * 三、利率敏感资金配置状况的分析技术 商业银行在监测利率敏感资金配置状况和利率波动风险时，常运用利率敏感资金报告来进行分析。 利率敏感资金报告是一种按时间跨度分段统计资金价格受市场利率影响的期限架构表。该表将一定期间，一般为一年时间的总跨度划分为若干相对短的期间段，每分段期间内的资金价格将受到相应时期市场利率的影响 * 第三节 持续期缺口模型及运用 一、持续期的含义 二、持续期缺口模型 三、持续期缺口模型的运用 * 一、持续期的含义 从经济含义上讲，持续期是固定收入金融工具现金流的加权平均时间，也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。 * 持续期的含义 　　 持续期（duration）也称久期或存续期，最初由美国经济学家弗雷得里●麦克莱（F