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国际板制度设计的研究 河南商业高等专科学校 刘学华 摘要：国际板是我国不断提高资本市场的国际化程度、建设国际金融中心，在全球范围内发现和吸纳优质经济资源的重要举措。但要充分考虑国内资本市场功能分割，外汇资本项目管制等制约因素，合理制定国际板各项制度。 关键词:国际板、资本项目管制、红筹回归 经过了三十年主要由劳动密集型产业支撑的快速发展，我国正迅速改变建设资金短缺的状况，逐步成为一个流动性过剩的“资本大国”，即我国经济的比较优势正在从廉价劳动力转向其他生产要素，尤其是资本。同时，随着一系列重大改革的顺利推进，我国资本市场发生了转折性的变化，金融创新的步伐不断加快。外电评论，中国一跃成为一个新的“资本大国”，以崭新的姿态出现在世界金融舞台上。这一切，使得我们必须以新的视角来观察我国资本市场的发展，也必须以全球资本运作的新的维度来探讨我国经济的发展战略。 国际板，即境外企业在国内A股市场，不仅可以不断提高我国资本市场的国际化程度、建设以上海为主的国际金融中心，还可在全球范围内发现和吸纳优质经济资源。 一、推出国际板的必要性 （一）我国资本市场的最新情况 截止2009年12月15日，境内证券市场上市公司1700家，总市值24.25万亿元，其中流通市值14.93万亿元；去年前三季度上市公司实现总收入8.43万亿元，相当于同期GDP的38.7%。据统计，2009全年境