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Lec 7：資訊不對稱 講師：曾美君 2001年8月05日 授課大綱 資訊不對稱的基本概念 資訊不對稱的相關問題 逆選擇 (adverse selection) 道德危險 (moral hazard) 代理問題 (principal-agent problems) 傳訊與篩選 (signaling and screening) 資訊不對稱 (Asymmetric Information) 交易時雙方的資訊不對等；某一方的資訊較另一方多。 資訊不對稱可能產生「經濟不效率」問題 逆選擇 (Adverse Selection) 交易雙方中某一方有較多的資訊，資訊較欠缺的那一方很可能因此受害的風險。 舉例 賣舊車的人比較清楚車況 健康有疑慮的人比較有投保的傾向 應徵者比聘僱者更清楚自己的能力 逆選擇：例一 舊車買賣 市場如何因應 第三者提供檢驗報告 “lemon law” 逆選擇：例二 醫療保險 市場如何因應 保險公司通常要求「告知事項」並限制「保險範圍」 不同類型的保單由消費者各取所需 逆選擇：例三 聘僱員工 每個應徵者都「老王賣瓜」 如何因應? 道德危險 (Moral Hazard) 契約簽訂後某一方當事人的不當行為對另一方所可能引發的風險 舉例 褓母通常讓小孩看太多電視 銀行不當授信危害股東與存款客戶的權益 員工怠職（代理問題） 逆選擇與道德危險之比較 依不對稱資訊的內涵而言 逆選擇是 hidden information 道德危險是 hidden action 依發生的時間而言 逆選擇發生在交易產生之前 道德危險發生在契約簽訂之後 代理問題 (Agency Problem) 代理問題是一種道德危險問題 主理人(principal)與代理人(agent) 舉例 （日本）醫生過度用藥 退撫基金投入股市 IMF涉入國際金融危機 員工怠職 代理問題與誘因設計 員工好逸惡勞 但不可能老是「盯」著員工 如何因應? 傳訊與篩選 無論是逆選擇或道德危險 資訊較多的一方可以主動傳訊(signaling) 產品保證 (warranty) 廣告 資訊欠缺的一方可以進行篩選(screening) 「受教育」是一種傳訊？ A. Michael Spence (1974) 高生產力的人利用文憑來傳訊其能力 前提假設是「高生產力的人」接受教育的成本較「低生產力的人」來得低 瑞典人較少上大學？ The Economist (03/19/1994, 11/05/1994) 在1994年，美國大學生畢業生的薪資比高中畢業生高77%；瑞典的差異只有3.5% 。 教育與傳訊：範例 對公司而言，值得每年支付30萬元（15萬元）聘用高（低）生產力的人；但公司無法區分應徵者類型。 假設高（低）生產力的人受大學教育的成本為60萬元（110萬元）；經聘僱後會任職5年。 (30)(5)-60 = 90 (15)(5) = 75 (30)(5)-110 = 40 (15)(5) = 75 Lec 8：市場失靈與政府的角色 授課大綱 市場機能之限制 市場失靈 (market failure) 外部性 (externality) 公共財 (public goods) 「大有為」或「小而美」的政府？ 市場失靈 (market failure) 市場機能在充分發揮下，不能如所預期達到最高經濟效率之現象。 市場失靈的主要原因 自然獨佔產業之存在 外部性與公共財 追求經濟效率的代價 自然獨佔 (Natural Monopoly) 產業特性所「自然」造成的獨佔 自然獨佔所產生的問題主要有二 誰來生產？ 如何訂價？ 自然獨佔廠商如何訂價？ 邊際成本訂價法（P = MC ） 可達成經濟效率 廠商可能入不敷出 平均成本訂價法 （P = AC） 解決廠商虧損問題 未達經濟效率 形同鼓勵浪費 外部性 (Externalities) 又稱外部效果(external effects)或外溢效果(spillove