我国上市公司退场机制妥适性之探讨.ppt

證交所IPO審查作業程序修正重點說明暨相關注意事項 960316 台灣證券交易所 上市部: 陳欣昌 副理 前 言 衡酌國際化、自由化之市場競爭，證交所為擴大資本市場規模並符合國際發展趨勢，爰檢討修正IPO審查作業程序，期在不影響審查品質之前提下，增進審查IPO案之效率，以提升國際競爭力及讓申請公司儘早進入資本市場。 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 IPO審查作業程序修正重點說明 相關注意事項 相關注意事項(續) 相關注意事項(續) 相關注意事項(續) 相關注意事項(續) 相關注意事項(續) 簡報完畢 敬請指教 * * 增加IPO提請審議會審議之彈性： 修正條文：股票初次申請上市案件於收件後6週內提報審議委員會審議之。 原條文：股票初次申請上市案件，若於當月1日以前提出者，提報次月份審議委員會審議之。 修正理由： 依舊制，於月初(當月1日除外)、月中或月底，所提請審議之月份相同，致於月初或月中送件者，其審查期間通常需時較久。 避免IPO案件集中於中、下旬送件，致影響審查人力之調度。 經統計94年迄95年8月之IPO案扣除延長審議之案件，自送件至審議會審議之時程約52.5天， 配合送件前之諮商制度， 在不影響審查品質之前提下， 適度縮短提報審議之時程。 配套執行措施—建立送件前之諮商制度： 目的：係為有效釐清承銷商及受輔導公司對任何有關上市審查規章之疑義，暨利於掌握IPO送件之動態。 具體措施： 劃分為送件前3個月之諮商及預計送件前2周之洽商。 送件前3個月之諮商： 標的公司之篩選： 新年度財報公告申報後，證交所審查人員篩選上櫃公司、興櫃公司及公開發行公司符合獲利能力標準者，洽詢其送件意願，若其尚無受承銷商輔導，證交所推動上市人員仍會密切聯繫並建檔追蹤。 洽詢承銷商預計未來1年之送件名單並按月追蹤更新。 送件前3個月之諮商： 除有上市意願但尚未洽承銷商輔導，證交所另案聯繫追蹤外，係建議承銷商至遲於送件前3個月，即可就其輔導過程所遇上市規章適用疑義進行諮商。 證交所對於承銷商、受輔導公司或其會計師所提出之上市規章適用疑義，本於職掌作出合理之解釋，若遇規章未臻明確而有修改之必要者，即會進行相關規章修正之作業，期使證交所上市規章更臻健全。 若承銷商、受輔導公司或其會計師所提出之問題係涉及諸如受輔導公司或其轉投資事業內控執行良窳對查核深度之影響、與上下游廠商進銷貨交易型態或交易條件之合理性…等實務問題，因事涉承銷商或會計師之查核評估責任，仍請承銷商或會計師本於職責進行專業判斷。 證交所對於上述規章適用疑義或實務探討，均會建檔追蹤及進行上市推動事宜，直至送件為止，俾有效縮短送件後之審查時程。 預計送件前2周之洽商： 係利於掌握申請公司所屬產業特性，預為進行遴選外部審議委員之前期作業及事先蒐集、了解申請公司之財務業務基本資料， 俾減少審查人員審查IPO案之前置作業時間， 以增進審查之效率。 簡化申請書件--區分為必要書件及備供查閱書件： 修正後： 必要書件21項，於送件時即應備齊： 明訂科技事業、證券業、金融業及保險業應檢送資格證明文件或主管機關同意函。 刪除公開發行新股之申報資料(可於公開資訊觀測站查詢)、刪除審查期間加送財報及財測資訊…等相關書件之記載(因作業程序已明訂)、公司負責人及其2親等以內親屬擔任董監或高級主管之持股資料(可於公開說明書查詢)。 備供查閱書件5項，視審查需要另行調閱： 書面會計及內控制度、申請前第3年度之財報資料、集保公司查核股務情形之函文、申請公司負責人、董監及大股東證券法規研習證明、承銷商輔導人員進修公司治理之證明等於送件時尚無需檢附，視審查需要另行調閱，惟須於送件時告知審查人員該等書件之備供查閱地點。 修正前： 申請書件28項，均須於送件時備齊。 修正理由： 為減輕申請公司準備申請書件之負擔，在不影響審查品質下，予以簡化申請書件。 財務預測資訊得洽承銷商評估： 修正條文：證交所基於審查需要得洽請承銷商就財務預測之基本假設合理性及預測達成可能性詳予評估，並檢送相關資料供審查之參考。 原條文：未明訂。 修正理由： 為落實承銷商之輔導職能予以明訂之。 增加自行撤件或經決議退件之IPO案重行送件之彈性： 修正條文：若原自行申請撤件或經決議退件之緣由已改善或消滅，經承銷商審慎評估後無不宜上市之情事且經檢送…新年度上半年度或年度財務報告後，始得重行申請上市。 原條