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内部资料，严禁拷贝 股指期货业务流程简介 —后台职能 2006年11月 长城伟业期货经纪有限公司 概览 一、期货基本知识 二、期货经纪公司后台业务分类 三、期货经纪公司后台业务流程 四、营业部后台业务 五、证券营业部后台业务建议（草案） 一、期货基本知识 （一）、期货的发展历史 （二）、期货的几个基本概念 （三）、期货风险管理制度 （一）、期货的发展历史 （二）、期货的几个基本概念 1、期货是什么？ 期货（futures）是指在固定的场所交易未来执行的标准化合约的行为。 *概念比较： 现货（spot）交易，是指双方以现在市场价格，买卖标的物，同时进行标的物交付的动作。 远期合同交易，是指买卖双方签订合同，同意在未来的某一时间以约定的价格进行标的物的交付。 *期货交易与远期合同交易的相似： 期货交易与远期合同交易的相似之处是两者均为买卖双方约定于未来一定时期或某特定期间内约定的价格买入或卖出一定数量商品的契约。 *期货交易与远期合同交易的区别： (1) 期货交易是标准化的契约交易，交易数量和交割时期都是标准化的；远期合同交易的数量和交割时期是交易双方自行决定。 (2) 期货交易是在交易所内公开进行的；远期合同交易则没有公开而集中的交易市场，价格信息不容易获得。 (3) 期货交易有特定的保证金制度，保证金既是期货交易履约的财力保证，又是期货交易所控制期货交易风险的重要手段；远期合同交易则由交双方自行商定是否收取保证金。 (4) 期货交易由交易所结算或结算所结算，交易双方只有价格风险，而无信用风险；而远期合同则同时具有价格风险和信用风险。 (5)期货交易注重价格风险转移，远期交易的目的注重商品所有权转移。 (6)期货交易的合约，在商品交割期到来之前的规定时间内可以多次转手，允许交易双方在商品交割前通过反向买卖解除原合约的义务和责任，使买卖双方均能通过期货市场回避价格风险，而远期交易的合约在未到期之前很难直接转手，无论生产或经营发生什么变化，到期合约必须按规定进行实际商品交割。 2、期货交易的特点是什么？ 期货交易的标的物是标准化的； 期货交易是集中化交易； 期货交易可以通过反方向交易对冲了结履约责任； 期货交易是杠杆交易； 期货交易是每日无负债结算制度。 3、期货常用术语 开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。在期货市场上，买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。 持仓，也叫未平仓头寸，是指开仓之后尚没有平仓的合约，是交易者持有期货合约的过程。开仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸，简称空头。 平仓，即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务。交易者开仓之后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓，要么保留至最后交易日并进行交割。 交割：期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。各交易所对现货商品交割都规定有具体步骤。股票指数合约的交割采取现金结算方式。 （三）、期货风险管理制度 1、保证金制度； 　　（1）、进行期货交易的买方和卖方均须在开仓时缴纳期货合约总价值一定比例的资金，作为履行合约约定责任的保证金。 （2）、当市场风险变化时，交易所、期货经纪公司可以根据情况调整保证金标准，防范客户违约风险。 2、每日结算制度； 采取每日无负债结算制度。根据每日客户交易情况计算客户盈亏，并进行盈亏资金的划入或划出。 　　3、涨跌停板制度； 又称每日最大波动限制。延缓风险进程，扩展风险处理时间。 4、持仓限额和大户持仓报告制度； 　　分散风险，防止市场操纵。 5、风险准备金制度； 提高市场整体抗风险能力，防止系统风险、个体风险影响市场正常运作。 二、期货经纪公司后台业务分类 长城伟业期货经纪公司根据期货暂行条例规定以及业务需要,将后台业务划分为以下部门完成： （一）客户服务部门 负责客户开户审核、资料保管、系统录入等。 （二）交易部门 负责期货风险监控、居间业务审核等。 （三）结算部门 负责每日结算、交割业务办理等。