互联网金融典型模式及法律风险学案.pdfVIP

作者简介： 张浩律师，上海瀛东律师事务所管委会秘书长、金融证券部律师。 张浩律师专业领域为金融证券、公司与商事，为多家私募股权基金、互联网 金融公司及融资租赁公司提供交易架构设计、法律文本起草与审核、尽职调查及 商业谈判等服务。张浩律师在新三板挂牌法律服务方面也具有丰富的实践经验。 交流邮箱：zhanghao@ 导读： 春节假期刚结束即被媒体曝出的P2P 网贷平台?上海百银财富?跑路事件， 涉案金额高达2 亿元人民币，再一次预示着 P2P 网贷平台持续跑路风潮在2015 年将愈演愈烈。业内人士预测，2015 年将成为中国互联网金融监管的元年，相 关法律法规将出台。 2013 年以来，互联网金融已经成为中国经济领域最受关注同时也是最受争 议的话题。金融行业本身就是一个要求不断进行模式创新、产品创新的行业，与 互联网结合后，无论是运用互联网思维创新金融模式、金融产品还是借助互联网 技术实现金融脱媒，充分释放传统金融产品在个人端和散户端的巨大能量，这两 年的国内互联网金融行业的实践都给我们呈现了一个可以称得上多姿多彩的景 象。但是，也就是在这样快速发展的过程中，一方面由于立法及监管政策层面的 缺失及滞后，另一方面在市场需求旺盛的不断刺激下，互联网金融行业可谓是八 仙过海、各显神通，但是模式及产品的创新要想在市场上获得充分认可并持续运 转，合法合规等风控工作成为互联网金融行业必须正视的问题，因此针对互联网 金融的法律风险研究也就十分必要了。 互联网金融典型模式及法律风险分析 2003 年，支付宝的成立宣告国内互联网金融的发端，2007 年以P2P （Peer to Peer）网络借贷模式为代表的互联网金融开始在国内发展，但互联网金融真正进 入大众视野，还是由于2013 年余额宝的横空出世，也正是余额宝让互联网和金 融的融合骤然升温，加上近几年国家金融政策的不断调整，各大银行开始收缩放 贷资金，P2P 网络借贷的蜂拥而至以及各类众筹模式的不断试水，让 2013 年成 为国内互联网金融发展的元年。 2013 年以来，互联网金融已经成为中国经济领域最受关注同时也是最受争 议的话题。金融行业本身就是一个要求不断进行模式创新、产品创新的行业，与 互联网结合后，无论是运用互联网思维创新金融模式、金融产品还是借助互联网 技术实现金融脱媒，充分释放传统金融产品在个人端和散户端的巨大能量，这两 年的国内互联网金融行业的实践给我们呈现了一个可以称得上多姿多彩的景象。 但是，也就是在这样快速发展的过程中，一方面由于立法及监管政策层面的缺失 及滞后，另一方面在市场需求旺盛的不断刺激下，互联网金融行业可谓是八仙过 海、各显神通，但是模式及产品的创新要想在市场上获得充分认可并持续运转， 合法合规等风控工作成为互联网金融行业必须正视的问题，因此针对互联网金融 的法律风险研究也就十分必要了。 有人认为现在互联网是六大模式，也有认为是八大模式，但无论如何，互联 网金融在中国才刚刚起步，在国外快速发展也不过是近十年的时间，所以，面对 不断在变化的互联网金融行业，现在也无法归结其到底有多少种模式，哪怕是一 种模式也会产生诸多变种，比如P2P 网络借贷就衍生出了P2B 或者称为P2C 即个 人对企业借贷，而在这些模式中按照平台性质可分为纯信息中介模式、债权转让 模式等，按照抵押担保来源又可分为第三方担保公司模式、债务人自身担保模式 等。是故，本文将就目前互联网金融行业的典型模式予以介绍，并综合分析这些 典型模式存在的法律风险，以期引起行业从业人员的充分重视。 一、互联网金融典型模式 （一）P2P 网络借贷 以拍拍贷及陆金所为代表的纯借款信息匹配模式，借贷双方直接签订借贷协 议，P2P 网贷平台仅为借款人提供信息发布，贷款人根据借款人提交的认证资料 和其他信用状况决定是否出借资金，网站仅充当信息中介平台的角色。不同的是 陆金所在借款时引入第三方担保机构为借款人进行担保，借款的发放和回收也由 陆金所代为办理。 以宜信为代表的债权转让模式，借贷双方不直接签订借贷协议，而采用第三 方个人先行放款给借款人，再由该第三方个人将债权转让给投资者。第三方个人 一般为P2P 网贷平台的内部核心人员或者关联人员，P2P 网贷平台通过对该第三 方个人的债权进行金额拆分和金额错配，将其打包成类理财产品的债权包，供投 资人选择。 根据P2P 网贷平台的法律性质，目前国内P2P 网络借贷主要分为以上两种模 式，其中以债权转让模式为主流。