跨国投资成功案例——工行成功入股南非准则银行.docVIP

跨国投资成功案例——工行成功入股南非标准银行 （选自《跨国公司投资案例研究》，作者李凡、段慧娜、张宏彦） 1、背景介绍 ——中国工商银行简介 中国工商银行股份有限公司 (Industrial and Commercial Bank of China Limited, ICBC) 前身为中国工商银行，成立于1984年1月1日。工商银行是中国最大的商业银行，截至2008年末，工商银行总资产达到97576.54亿元，全年实现税后利润1111.51亿元，年末总市值1739.18亿美元，居全球上市银行之首；拥有385609名员工，16386家境内外机构，为1.9亿个人客户与310万公司客户提供广泛而优质的金融产品和服务。 工商银行积极推进国际化、综合化经营发展战略，2008年顺利完成收购南非标准银行20%股权和诚兴银行79.9333%股权的交割工作，以及购买工银亚洲普通股和认股权证的交割及行权工作；悉尼分行、纽约分行、工银中东和多哈分行相继成立；在香港注册成立“工银国际控股有限公司”，获得香港证监会颁发的投行业务牌照，成为工行境外独资的投资银行平台。截至2008年末，工商银行已在境外15个国家和地区设有21家营业性机构，分支机构134家，与122个国家和地区的1358家境外银行建立了代理行关系，境外网络已具规模。 工商银行的良好经营表现赢得了国内外各界的广泛认可，2008年《环球金融》、《银行家》、《亚洲银行家》、《财资》、香港上市公司商会等知名媒体及中介机构将“亚洲最佳银行”、“中国最佳银行”、“香港公司管治卓越奖”等131个奖项颁给了工商银行。国际专业评级机构也给予了工商银行较高的评价，其中穆迪公司将工商银行长期信用等级评为“A1”，标准普尔公司评为“A-”。 ——南非标准银行简介 南非标准银行2007年概况：南非标准银行在南非已有145年的历史，1962年，南非标准银行在南非注册成立，当时是作为英国标准银行南非分支机构来运营；1987年渣打银行撤出南非，把持有的39%的股份出让，南非标准银行于是成为完全的南非银行。1998年开始，南非标准银行在非洲通过新建和收购建立了网络。此后，标准银行通过自身增长和收购，发展成为非洲最大的银行。2007年中期，总资产1600亿美元，总市值210亿美元。之前几年里，南非标准银行在阿根廷、尼日利亚、土耳其等国家亦进行了收购。该行在38个国家有业务，雇员超过4.6万人。在南非有713家分支机构，在非洲其他18个国家有240家分支机构，在欧美和亚洲的金融中心还设有上百个分支机构。南非标准银行在南非约翰内斯堡证交所上市，资产和盈利位列非洲银行业第一。在全球1000家上榜银行中排名第106(非洲共有18家银行上榜)。穆迪对其长期信用评级是Baa1。2007年6月底，标准银行在南非的总资产、总存款和总贷款市场占比分别为25.4%、22.9%和24.3%。该行实现了业务结构的多元化，个人和企业银行业务占45%，公司和投资银行业务占47%，资产管理和人寿管理占8%。这些业务在各细分市场的占比均在20%以上，资产管理和人寿保险领域是该行新的业务增长点，年增长达到50%。 2、案情 2007年10月25日，工行宣布与南非最大的银行——标准银行(Standard Bank)达成股权交易及战略合作协议，斥资366.7亿南非兰特(约合56亿美元)，收购标准银行20%的股权，成为标准银行的最大股东。该笔交易不仅是工行进行的最大一笔海外收购，也是南非结束种族隔离之后得到的最大一笔海外直接投资。这次收购将成为工行全球化布局迈出的重要一步。 根据收购安排，南非标准银行向工行定向发行占扩大后股本总数10%的新股，发行价格为每股104.58南非兰特。工行将按比例，向标准银行现有股东协定收购相当于扩大后股本总数10%的股份，收购价格为每股136南非兰特。收购价以工行内部资金支付，完成交易后，工行持有标准银行20%的股权，并有权提名两位非执行董事进入标准银行集团的董事会，一位还将担任副董事长。双方还成立战略合作委员会，并定期召开会议；成立全球资源基金，投资初级矿业和能源部门，基金规模达10亿美元。作为亚洲和非洲两家最大银行的合作，双方宣称将建立全面的战略合作关系，形成客户、网络等资源的共享，在国际结算、资金交易、贸易融资、投资组合等方面开展深入合作。双方将建立战略合作委员会，至少每季度会晤一次，由工行行长杨凯生和杰克马理担任联席主席。 南非标准银行是世界上少数“稳健高增长”的银行，标准银行的核心财务指标处于同业优秀水平：核心资本充足率为10.3%，非利息收入占比超过50%，净利差在4.3%-4.4%，不良贷款率连续三年在1.5%以下，近年来股本回报率25%以上。2007年中期，该银行总收入为219亿南非兰特，净利润为61.65亿南非兰特。