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上海新金融研究院工作论文系列 官员任期、中央金融监管与地方银行信贷风险 刘冲 郭峰1 2017 年3 月10 日 摘要：地方政府为促进经济增长而干预银行信贷，导致信贷风险的积累，而中央金融监管制度 的创设旨在规制银行行为，防范银行风险，维护金融稳定。本文将代表中央金融监管的省级银监局 局长，代表地方干预的地级市市委书记与城商行特征数据进行匹配，考察银监局局长对城商行信贷 风险的影响，以及银监局局长、市委书记在影响城商行信贷风险上的相互作用。实证分析发现，银 监局局长任期与城商行不良贷款率负相关，其作用主要体现为次级贷款率的下降，而市委书记任期 则与次级贷款率正相关。通过建立银监局局长与市委书记任期的交互项，发现局长任期的增长还会 约束书记任期对信贷风险的刺激作用。并且在经济增长下行期和货币政策宽松期，前述约束效应更 强。 关键词：官员任期，金融监管，信贷风险 1刘冲，上海财经大学金融学院博士后，上海市金融信息技术研究重点实验室；郭峰，上海新金融研究院研究员、北 京大学国家发展研究院博士后。 官员任期、中央金融监管与地方银行信贷风险2 刘冲 郭峰 摘要：地方政府为促进经济增长而干预银行信贷，导致信贷风险的积累，而中央金融监管制度 的创设旨在规制银行行为，防范银行风险，维护金融稳定。本文将代表中央金融监管的省级银监局 局长，代表地方干预的地级市市委书记与城商行特征数据进行匹配，考察银监局局长对城商行信贷 风险的影响，以及银监局局长、市委书记在影响城商行信贷风险上的相互作用。实证分析发现，银 监局局长任期与城商行不良贷款率负相关，其作用主要体现为次级贷款率的下降，而市委书记任期 则与次级贷款率正相关。通过建立银监局局长与市委书记任期的交互项，发现局长任期的增长还会 约束书记任期对信贷风险的刺激作用。并且在经济增长下行期和货币政策宽松期，前述约束效应更 强。 关键词：官员任期，金融监管，信贷风险 一、引 言 在政治晋升激励下，地方政府官员围绕经济增长展开激烈竞争，加大辖区内的投资成为推动经 济增长的有效手段。在财政资源不足的背景下，银行往往是重要的投融资资金来源，地方政府或是 要求银行向辖区内的企业放贷，或是通过地方融资平台向银行大量贷款（纪志宏等，2014）。地方 政府对银行信贷的干预，会导致不良贷款的累积（钱先航等，2011；谭劲松等，2012）。早期国有 银行地方分行仿照行政区划实行“条块管理，以块为主”的管理体制，方便了地方政府进行信贷干 预（巴曙松等，2005）。1990 年代后期，中央政府对国有商业银行进行了垂直化管理体制改革，上 收国有银行地方分行的信贷审批权，从而削弱了地方政府的干预能力。此后，地方政府纷纷通过建 立自己所能控制的地方银行，以促进辖区经济增长。 与此同时，中央政府在金融监管领域也推进了一系列监管体制改革，如 2003 年设立中国银行 3 业监督管理委员会（以下简称“银监会”）， 在 31 个省与 5 个计划单列市成立了银监局，在地级 2基金项目：中国博士后科学基金面上项目“中国金融监管官员的激励、治理与实际效应研究” (2016M601554)；国 家社会科学基金青年项目“央地关系视角下的新兴金融业态监管体制研究” (16CJY065)；国家社会科学基金重大项 目“全球经济新格局下最后贷款人制度的理论前沿和实践问题研究”(16ZDA035)。 3 银监会主要职责是：审批银行业金融机构及其分支机构的设立、变更、终止及其业务范围，对银行业金融机构实 行现场和非现场监管，依法对违法违规行为进行查处，会同财政部、中国人民银行等部门提出存款类金融机构紧急 风险处置的意见和建议。 2 市、县市层面设立银监分局和监管办事处，统一监管银行及其他存款类金融机构，并实现银监会系 统的中央垂直管理，独立于地方政府，承担防范金融风险的重要责任。那么，作为地方银行主要监 管负责人的省级银监局局长，其监管执行是否起到了抑制属地银行信贷风险的作用，进而能否制约 地方政府干预造成的信贷风险积累？对金融管理体制上这一“央地关系”的考察