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医药行业上市公司中报总结平稳增长可期【8页】.pdf
有吸引力 ——维持
行业研究 / 月度策略
日期：2008 年 8 月 1 日
行业：农药行业 产销两旺形势下草甘膦价格或有回调
——2008 年 8 月农药投资策略
朱立民，陈志斌
0211971
zhibin_chen2005@126.com 主要观点：
巴西草甘膦反倾销税调低效果有限
巴西外贸委员会的部长会议理事会召开会议，决定对于进口于中国的各
种类型草甘膦产品的反倾销税率予以修正，由 11.7 ％的反倾销税率修正
为 2.9 ％，有效期为自2008 年 2 月起一年。该政策实际效果部分被人民
币升值抵消。
油价高企导致农药生产成本上升
石油、天然气价格的大幅攀升导致草甘膦的中间体原料（二乙醇胺等）
价格走高，生产成本上升。
产能扩张过快冲击市场价格
草甘膦产能的急剧扩张使供给放大，导致草甘膦价格面临回调压力。
投资建议：
最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较 评级未来十二个月内，农药行业：有吸引力。
沪深300 农药行业指数 农药行业处于景气周期，整体看好。
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