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马明旺-套期值保在粮油企业经营中的应用
套期保值在粮油企业经营中的应用 银河期货 马明旺 内容概要 企业为什么需要套期保值 大连大豆期货价格波动情况 大连玉米期货价格波动情况 套期保值基本原理 黑龙江大豆现货与期货价格 套期保值的分类 套期保值的分类 套期保值的分类 套期保值操作流程 套期保值操作流程 套期保值方案设计 套期保值经验分享 套期保值经验分享 套期保值注意事项 期现套利费用预测(大豆) 期现套利费用预测(大豆) 期现套利费用预测(玉米) 期现套利费用预测(玉米) 套期保值案例 玉米期货走势图 套期保值案例(2008) 套期保值案例(2008) 套期保值案例(2008) 套期保值案例(2008) 套期保值案例(2010-2011) 套期保值案例(2010-2011) 套期保值案例(2010-2011) 套期保值失败案例分析 背景:黑龙江某大型粮食企业,该企业在核算完玉米交割成本后。2011年2月初,采取边收购现货边在期货市场进行卖出套期保值的操作策略。 进入3月份,看到期货价格下跌后,该企业将手中空头玉米持仓全部平仓。同时,由于现货价格较为坚挺,他们认为后市继续看涨,于是买入开仓了相应量的玉米。 套期保值案例分析 第一阶段 第二阶段 套期保值案例分析 结果:由于参与期货市场,现货一直持有,最后现货获利较大。 欢迎 交流 电话:0451 Email:mamingwang@ 地址:哈尔滨市中山路172号(常青大厦10楼) 案例三:黑龙江某市的大豆压榨企业,2008年7月末,国内外现货和期货市场进入比较明显的下跌行情中,为了保护企业的大豆库存,该企业决定在期货市场中进行套期保值操作,8月初,他们在A0809合约上卖出4000吨大豆,均价为4956元/吨,但因交易所交易制度的问题,他们的持仓在4777元/吨时,遭到了强平,但每吨也获利179元,在10月份以后,因国产大豆现货价格较高,期货价格较低,为保证企业生产所需原料,他们在期货A0901合约上进行了买入套期保值操作,均价为3105元/吨,到10月31日为止,获利443万元。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 时间 02月09日卖开 03月11日平仓 盈亏状况 现货 1880 1990 获利110元 期货 2440 2410 获利30元 基差 -560 -420 140 时间 03月22日买开 08月03日平仓 盈亏状况 现货 2020 2150 获利130元 期货 2395 2310 亏损85元 基差 -375 -160 45 (玉米期货价格继续下跌,本阶段期货市场亏损85元元/吨)。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一阶段 +140元/吨 第二阶段 +45元/吨 结果 +185元/吨 如果一直持有期货空单,理论利润=现货利润(2150-1880)+期货利润(2440-2310)=270+130=400元/吨) Evaluation only.
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