3.3投资方案的选择探索.pptVIP

任务3.3 投资方案的选择 3.3.2 互斥方案的选择 3.3.2.2 寿命期不等的互斥方案的选择 3．分析期法 常用的处理方法有三种： (1)??完全承认未使用的价值，即将方案的未使用价值全部折算到分析期末。 (2)??完全不承认未使用价值，即分析期后的方案未使用价值均忽略不计。 (3)??对分析期末的方案未使用价值进行客观地估计，将估计值计入到分析期末。 在各方案寿命期比较接近的情况下，一般取最短的方案寿命期作为分析期。 任务3.3 投资方案的选择 3.3.3 混合型方案的选择 混合型方案选择的程序如下： 1 按组际间方案互相独立、组内方案互相排斥的原则，形成所有各种可能的方案组合。 2 ?以互斥型方案比选的原则筛选组合内方案。 3 在总的投资限额下，以独立型方案比选原则选择最优秀的方案组合。 任务3.3 投资方案的选择 3.3.3 混合型方案的选择 【例3-20】某投资项目有一组六个可供选择的方案，其中两个为互斥型方案，其余为独立型方案。基准收益率为10%，其投资、净现值等指标见表3-21，试进行方案选择。分别假设：(1)该项目投资额为1?000万元；(2)该项目投资限额为2?000万元。 表3-21 混合方案比选 投资方案 投资/万元 净现值/万元 净现值率 互斥型 A B ?500 250 0.500 1?000 300 0.300 独立型 C ?D ?E ?F ?500 200 0.400 1?000 275 0.275 ?500 175 0.350 ?500 150 0.300 任务3.3 投资方案的选择 3.3.3 混合型方案的选择 解：六个方案的净现值都是正值，表明方案都是可取的。 (1)??在1?000万元资金限额时，以净现值率为判断，选择A、C两个方案。A、C方案的组合效益为： NPV=250+200=450(万元) (2)??在2?000万元资金限额时，选择A、C、E、F四个方案。A、C、E、F四个方案的组合效益为： NPV=250+200+175+150=775(万元) 本例说明，先以NPV筛选方案淘汰一些不可取的方案，然后以NPVR优选方案。 Company Logo 第3章 建筑工程技术经济分析方法 【知识目标】 第一节??掌握工程项目静态经济评价方法。 第二节? 掌握工程项目动态经济评价方法。 第三节??掌握投资方案的选择方法。 第四节? 掌握不确定性分析方法 第3章 建筑工程技术经济分析方法 【知识目标】 方案的结构类型按照方案群体之间的不同关系可划分为以下三种类型： 1、独立的投资方案； 2、互斥型的投资方案； 3、混合型的投资方案。 任务3.3 投资方案的选择 3.3.1 独立方案的选择 【例3-19】 两个独立方案A和B，其现金流量见表3-20。试判断其经济可行性( =12%)。 表3-20 独立方案A、B的现金流量 万元 年份 方案 0 1～10 A B -20 -30 5.8 7.8 任务3.3 投资方案的选择 3.3.1 独立方案的选择 解：本例为独立方案，可先计算方案自身的绝对效果指标——净现值、净年值、内部收益率等，然后根据各指标的判别准则进行绝对效果检验并决定取舍。 (1)?? =-20+5.8(P/A,12%,10)=12.77(万元) =-30+7.8(P/A,12%,10)=14.07(万元) 根据净现值判别准则，由于 0， 0，故A、B方案均可以接受。 (2)?? (万元) (万元) 根据净年值判别准则，由于 0， 0，故A、B方案均可以接受。 任务3.3 投资方案的选择 3.3.1 独立方案的选择 解：(3)??设A方案的内部收益率为IRRA，B方案的内部收益率为IRRB，由方程 -20+5.8(P/A,IRRA,10)=0 -30+7.8(P/A,IRRB,10)=0 解得各自的内部收益率为IRRA=26%，IRRB=23%，由于IRRA ，IRRB ，故A、B方案均可被接受。 任务3.3 投资方案的选择 3.3.2 互斥方案的选择 (1)??按项目方案投资额大小对方案进行排序。 (2)??以投资额最低的方案为临时最优方案，计算此方案的绝对经济效果指标，并与判别标准比较，直至成立。 (3)??