有效市场假设综述.pptVIP

* * * * * 11-* 共同基金的业绩具有一致性吗？ Carhart – 共同基金的业绩持续性很弱 Bollen 和Busse – 支持在短时间内，业绩具有持续性。 Berk 和Green – 熟练的管理者将会吸引新的基金直至额外基金的管理成本增加，从而使α降为零。 共同基金管理 11-* 图 11.8 根据季度和下季度风险调整后的表现排名 11-* 市场是有效的吗? 专业管理者大致符合市场有效性的假设。 专业管理者的业绩优于消极策略的情况并不多见。 另一方面，一小部分投资明星创造了傲人的纪录： 彼得·林奇，沃伦·巴菲特，约翰·坦普尔顿，乔治·索罗斯 结论：总体而言，市场是十分有效的，但特别勤奋、聪明和创造力的人可获得应有的回报。 Thanks! 11-* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS Copyright ? 2011 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. McGraw-Hill/Irwin 第十一章 有效市场假设 11-* 莫里斯·肯德尔(Maurice Kendall,1953)