财务管理复总结.doc

财务管理实际上是一种决策，财务管理的基本内容长期融资决策 （包括收益分配）长期投资决策 营运资金管理 财务管理的目标财务管理环境，或称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称主要包括经济环境、法律环境和等。不能通过分散投资加以消除可以通过投资多样化分散掉 系统性风险的特点是：对整个股票市场或绝大多数股票普遍产生不利影响。系统性风险造成的后果带有普遍性，其主要特征是几乎所有的股票均下跌，投资者往往要遭受很大的损失。正是由于这种风险不能通过分散投资相互抵消或者消除，因此又称为不可分散风险。 财务报表标准化：将报表中各数据换算成具有共同比的相对数或比值，然后在此基础上进行相对量的比较与分析 共同比报表——用百分比代替报表中的具体数额，即报表中的每个科目均用百分比进行填列所形成的财务报表 财务报表分析方法 （1）比较分析法：指将两个或两个以上的可比数据进行对比，从而揭示差异和矛盾 应用：实际与计划相比、本期与上期相比、与同行业的其他企业相比 注意：保证口径的一致、剔除偶发性因素 、应用例外原则 （2）比率分析法：以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价企业的经营活动以及企业目前和历史状况的一种方法 好处：消除规模的影响、评价某项投资在各年之间收益的变化、某一时点比较某一行业的不同企业 局限性：比率分析属于静态分析、使用的数据为账面价值，难以反映物价水平波动的影响 （3）趋势分析法：又称水平分析法，是通过对比两期或多期的财务数据，确定其增减变动的方向、数额和幅度，研判企业财务状况和经营成果变动趋势的一种方法 分类：定基分析、环比分析 财务比率分析应从哪些方面进行分析？ 企业清偿能力、盈利能力、资产经营能力。 财务分析的作用是什么？ 做好财务分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。 杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息 1．资本收益率是杜邦分析系统的核心 2．决定资本收益率高低的因素有三个方面，即权益乘数、销售净利率和资产周转率 3．权益乘数是反映企业资本结构的重要指标 4.销售净利率是反映企业盈利能力的重要指标 5.资产周转率是反映企业资产营运能力的重要指标 什么是雷达图分析法？ “雷达图”分析法，是从企业的生产性、安全性、收益性、成长性和流动性等五个方面，对企业财务状态和经营成果进行直观、形象地对比分析，并用图表予以反映的财务分析方法。 雷达图指标体系：（一）收益性指标（二）安全性指标（三）流动性指标（四）成长性指标（五）生产性指标 有效市场：一个资本市场中，价格完全反映了所有可获得的信息，证券价格对有关信息的反应速度越快、越全面，资本市场就越有效率。 有效性的表现：资本市场的有效性主要表现为资本市场的效率，包括资本市场的运行效率与资本市场的配置效率 分类：弱式（投资者无法通过分析证券过去的价格推测交易规则，从而获得超额利益。） 半强式（没有任何投资者可以通过以任何公开渠道可获得的信息推测出来的交易规则获得超额收益。） 强式（没有任何投资者可以利用任何公开和非公开的信息而获得超额收益。） 现代投资组合理论： 投资者遵循效用最大化原则 投资者是风险回避者 证券市场是完善的，无交易成本，且证券可以无限细分 每个投资者根据期望值、方差以及协方差来选择最佳投资组合 组合方式：投资工具组合、投资期限组合、投资区域组合 证券组合的选择 如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合；如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，则选择方差较小的组合。 证券组合的有效边界 有效证券组合是指可行域的左上边界。对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它有效；但有效边界上的不同组合，按共同偏好规则不能区分其优劣，因为有效边界代表的各证券投资比例都是有效的。 证券市场线（Market Line，缩写为SML）CAPM模型的图示形式，它主要用来说明投资组合与系统风险β系数之间的关系SML揭示了市场上所有风险资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。  证券 股票 债券 定义 各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相关权益的法律证书。（交易契约或合同） 是股份有限公司签发的证明股东所持股份权益的凭证。 政府、金融机构、工商企业等直接向社会投资者发行的 性质 有价证券、要式证券、权证证券、资