国际金融复简答题.doc

第二章 　1.为什么会存在全球外汇市场？外汇市场答：通常认为，国际贸易是引起外汇市场建立的最主要原因，因此各国的货币币种不同，这个问题的解决则需要依靠外汇市场交易透过国际贸易需要跨国货币收付这种现象，挖掘外汇市场起源的本质，外汇市场真正的起源在于：（1）主权货币的存在；（2）非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在；（3）金融风险的存在，对于与预期的外币负债有关的汇率风险，外币资产可能会起到直接的防范作用，而且即使没有任何外国购买计划，增加外国资产也有利于降低国际投资组合的风险；（4）投机获利动机的存在，本国居民也许仅仅是认为外币资产被低估，因此他们可能只是为了纯粹的投机目的而要求持有外汇，从而赚取更高额的回报2.外汇市场有哪些功能？答：外汇市场作为国际经济联系的纽带，集中地反映了国际经济，外汇市场为促进国际贸易的发展r便利条件：（1）反映和调节外汇供求，政府　 （2）形成外汇价格体系，需要在银行间市场进行调节.因而自然产生外汇的供需，加上银行本身自发性的供需，在市场通过竞价过程，便会产生汇率，随后，银行对顾客交易的汇率再根据上述银行间成交汇率加以确定（3）实现购买力的国际转移，实现货币购买力的国际转移，是外汇市场最基本的功能（4）提供外汇资金融通，从而成为世界资本再分配的重要渠道，为银行外汇业务提供平衡头寸的蓄水池作用，为外汇需求者提供越来越多的可筹资金，还对促进国际贸易发展，促进投资的国际化起着不可忽视的作用，外汇市场也为金融资本的输出（5）防范汇率风险（如远期外汇买卖），可以减少或消除汇率风险，促进国际贸易的发展***** 1如：多伦多外汇市场上，某外汇银行公布的加元与美元的即期汇率为USD1=CAD1.7814/1.7884，3个月远期美元升水CAD0.06/0.10，则3个月远期汇率分别为1.7814+0.06/100=CAD1.7820 1.7884+0.01/100=CAD1.7894。 又如，在伦敦外汇市场，某外汇银行公布的即期汇率为GBP1=USD1.4608/1.4668，3个月远期英镑贴水USD0.09/0.07， 则3个月远期汇率为1.4608-0.09/100=USD1.4599和1.4668-0.07/100=USD1.4661。 2、汇市场上即期汇率是GBP/USD=1.9886,英镑的年利率为8.5%,美元的年利率为6.4%，某客户卖给英国银行3个月远期英镑10000，买远期美元，则3个月远期美元的升水数为： 1.9886×（8.5%－6.4%）×3÷12=0.0104美元 伦敦外汇市场上客户买入3个月远期美元的汇率为：GBP/USD=1.9886－0.0104=1.9782 3、*****设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5435美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率。 解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为： E0×(12%-8%)=1.5435×(12%-8%)=0.06174 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=1.5435—0.06174=1.4818 即1英镑=1.4818美元 4、**美国商人从瑞士进口汽车，约定3个月后支付250万瑞士法郎。为了防止瑞士法郎升值带来的不利影响，他进行了买入期货套期保值。3月1日汇率为1 USD=1.5917CHF，期货价格为1 USD=1.5896CHF.如果6月1日的汇率为1 USD=1.5023CHF，该期货价格为1 USD=1.4987CHF，其盈亏情况如何？ 解：期货收益：250万*（1/1.4987-1/1.5896）=166.81-157.27=9.54万$ 现汇损失：250万*（1/1.5023-1/1.5917）=166.41-157.06=9.35 故总损益为：9.54-9.35=0.19万$ 5、***假定一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的贷款。为规避欧元贬值风险，购买了20张执行汇率为＄0.900/欧元的欧式欧元看跌期权，期权费为每欧元0.0216美元。 1.请画出该公司购买欧元看跌期权的收益曲线，标出盈亏平衡点汇率。 2.若合约到期日的现汇汇率为＄0.850/欧元，计算该公司的损益结果。 第 10章 2外债规模的影响因素**P311 （1）经济建设对外债的需求量（2）国际资本市场的可供量 （3）本国对外债的承受能力 3、特别提款权 特点 ** 它是一种以黄金保值的记帐单位 它属于国有资产，只能由成员国货币当局持有 与普通提款权不同，是无附带条件的流动资金 论述题 汇率制度的经济分析 1.汇率决定与变动 金本位制度下汇率的决定因素：金本位制