国际金融学题人大陈雨露主编第三章.doc

　　三 　　练习说明：判断下列表述是否正确， 　　1.外汇衍生工具是为了防范和管理风险而产生的金融创新，因此在有了外汇衍生工具之后，国际外汇市场的汇率风险大大减小 　　答案与解析：选错外汇衍生工具本身具有高风险性和高投机性，它既可规避风险，也可能因此产生更大的风险2.衍生金融工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来失误，并导致监管机构难以实施统一监管的风险称为操作风险 　　答案与解析：选错衍生金融工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来失误，并导致监管机构难以实施统一监管的风险称为管理风险 　　3.远期合约到期前一般不可转让，合约签订时没有价值 　　答案与解析：选对 　　4.如果远期汇率升水，远期汇率就等于即期汇率加上升水 　　答案与解析：选错在直接标价法下，以上的论断是正确的；但在间接标价法下，远期汇率就等于即期汇率减去贴水 　　5.使用外汇衍生工具进行套期保值，一定会改进最终结果 　　答案与解析：选错使用外汇衍生工具进行套期保值，风险和收益并存，既可能改进最终结果，也可能导致高风险 　　6.与远期相比，期货的违约风险更高 　　答案与解析：选错外汇远期交易的违约风险较高，而期货交易的保证金制度维持期货市场安全型和流动性，风险较远期有所降低 　　7.欧式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权 　　答案与解析：选错美式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权 　　8.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差 　　答案与解析：选错看涨期权购买者的收益为期权到期日市场价格和执行价格的差并扣除期权的购买费用9.外汇互换合约相当于一系列的外汇远期合约 　　答案与解析：选对 　　10.互换合约中合约的价格就是交易双方互相支付的价格 　　答案与解析：选错互换合约中合约的价格对于双方在互换合约初始时期，理论上是相等的（为零），而交易双方支付的价格对于双方在互换合约持续期间始终是不同的，不能混同 　　四 　　练习说明：以下各题备选答案中有一个或一个以上是正确的，请在正确答案的字母编号上画圈 　　1.外汇衍生品的基本特征有（　　） 　　A.未来性　　B.投机性 　　C.杠杆性　　D.虚拟性 　　E.以上都是 　　答案与解析：选ABCDE 　　2.因交易对手违约而蒙受损失的可能性是衍生金融交易中的哪种风险？（　　）A.操作风险　　B.管理风险 　　C.信用风险　　D.价格风险 　　答案与解析：选C 　　3.下面哪种金融产品属于外汇衍生品的基本类型？（　　） 　　A.期货　　B.互换 　　C.欧洲货币　　D.远期 　　E.银行承兑票据 　　答案与解析：选ABD：远期 　　4.外汇远期和期货的区别有（　　） 　　A.远期是场内合约，期货是场外合约 　　B.期货实行保证金制度而远期没有 　　C.远期是标准化合约 　　D.期货合约更加灵活 　　答案与解析：选B合约，因而更加灵活 　　5.已知美元兑瑞士法郎的即期汇率为USD/SFR1.4525~1.1585，三个月掉期率为150~100，则美元兑瑞士法郎三个月远期汇率为（　　） 　　A.1.4375~1.4485　　B.1.4625~1.4635 　　C.1.4625~1.4685　　D.1.4425~1.4435 　　E.以上都不对 　　答案与解析：选A，来自两种交易货币之间的“利率水平差”计算远期汇率要根据掉期率的排列方式来决定的，如果是前大后小的排列，远期汇率等于即期汇率减去相应的远期基本点6.已知美国的一年期国债利率为10%，英国的一年期国债利率为5%，则（　　） 　　A.美元远期升值　　B.英镑远期升值 　　C.美元即期贬值　　D.英镑即期贬值 　　答案与解析：选BD，根据利率平价，利率高的货币在即期升值，在远期贬值；而利率低的货币在即期贬值，在远期升值 　　7.如果一家进出口公司在三个月后将收到一笔外汇为300万英镑，为了防范未来英镑贬值的危险，该公司可以采取的措施有（　　） 　　A.签订一份三个月远期英镑的卖出合约 　　B.在期货市场上做三个月英镑的多头 　　C.购买一份三个月到期的英镑的看跌期权 　　D.以上答案都正确 　　答案与解析：选AC 　　8.上一题中进出口公司的做法体现了外汇衍生工具的什么功能？（　　） 　　A.投机功能　　B.套期保值功能 　　C.套利功能　　D.提供流动性 　　E.以上答案全不正确 　　答案与解析：选B，体现了套期保值功能9.如果某个投资者想要在外汇汇率大起大跌的时候获利，他应持有的资产组合为（　　） 　　A.买入现汇并同时买一份看跌期权 　　B.购买一份看涨期权并同时卖出一份相同执行价格的看跌期权 　　C.卖出一份看涨期权并同时卖出一份相同执行价格的看跌期权 　　D.买入一份看涨期权并同时买入一份相同执行价格的看