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王 芬 湖北文理学院 1 内容提要 经济全球化之阶段 金融全球化之含义 金融全球化之表现 金融全球化之影响 金融全球化下的国际金融组织 金融全球化之于中国 2 经济全球化 大工业创造了现代交通工具和世界市场，控制了商业，它使所有资本都成为工业资本，并加速流通，促使资本集中。……它使每一个文明国度以及文明国度的每个人需要的满足都依赖于整个世界，因此它消灭了各国以往自然形成的闭关自守的状态。 ————马克思 恩格斯 《德意志意识形态》 1845~1846 3 经济全球化的阶段 贸易全球化（16世纪~18世纪工业革命爆发前） 荷兰 海上的马车夫 生产全球化 （18世纪工业革命后~19世纪70 年代） 英国 世界工厂 金融全球化（19世纪70年代后~今） 美国 金融霸主 4 5 经济全球化是指商品、劳务、技术、资本在全球的范围内流动和配置，使各国经济日益互相依赖、互相联系的趋势。 阿里巴巴是全球最大的网上贸易市场和商人社区,为来自220多个国家和地区的760多万企业和商人提供网上服务,网上外贸金额达到200亿美元 1999年10月，美国著名投资公司高盛向阿里巴巴 注入500万美元风险资金；2000年01月，日本互联网投资公司软银(Softbank) 以2000万美元与阿里巴巴结盟。2004年02月，阿里巴巴宣布获得来自国外四家投 资公司8200万美元的战略投资 2005年08月, 雅虎中国向阿里巴巴注入10亿美元 的投资 金融全球化的含义 金融全球化，是把全球作为一个统一的金融大市场，在全球范围内实现金融资源的有效配置，使全球金融活动和风险发生机制日益联系紧密的趋势。 金融全球化是经济全球化的核心； 金融全球化是一个过程； 金融全球化是一个不可逆转的趋势。 9 金融全球化的表现 资本流动全球化 金融市场全球化 金融机构全球化 金融政策关联化 金融风险全球化 金融监管全球化 10 资本流动全球化 随着投资行为和融资行为的全球化，即投资者和融资者都可以在全球范围内选择最符合自己要求的金融机构和金融工具，资本流动也全球化了。20世纪80年代以来，国际资本流动呈现出不断加速和扩大的趋势。特别是90年代以来，国际资本以前所未有的数量、惊人的速度和日新月异的形式使全球资本急剧膨胀。 1982～2007年中国资本流动净额 资料来源：国家外汇管理局 金融全球化的微观表现 金融机构全球化 金融机构是金融活动的组织者和服务者。金融机构全球化就是指金融机构在国外广设分支机构，形成国际化或全球化的经营。金融机构的并购与重组成为金融机构全球化的一个突出特点。全球金融业并购浪潮，造就了众多的巨型跨国银行。银行并购使全球金融机构的数量减少，单个机构的规模相对扩大，银行业的集中度迅速提高。 花旗集团（Citigroup）是当今世界资产规模最大、利润最多、全球连锁性最高、业务门类最齐全的金融服务集团。 花旗集团为100多个国家2亿多位顾客服务，每位客户到任何一个花旗集团的营业点都可得到储蓄、信贷、证券、保险、信托、基金、财务咨询、资产管理等全能式的金融服务。 金融市场全球化 金融市场是金融活动的载体，金融市场全球化就是金融交易的市场超越时空和地域的限制而趋向于一体。目前全球主要国际金融中心已连成一片，全球各地以及不同类型的金融市场趋于一体，金融市场的依赖性和相关性日益密切。 伦敦是全球最大的国际货币市场；伦敦同业拆借利率是国际货币利率价格的基准；欧洲货币市场的出现推动国际货币市场国际化； 纽约是全球最大的国际资本市场； 纽约道琼斯指数是国际资本市场的晴雨表；纽交所和德交所的合并及全球各主要交易所的合作推动国际资本市场国际化； 纽约、伦敦、东京是全球最大的外汇市场，它们连续不停为全球的投资者和融资者提供金融服务。 金融政策关联化 一国特别是主要发达国家的金融政策调整，将会引起世界各地金融市场的连锁反应，并有可能迫使许多国家在金融政策方面做出相应的调整。 金融全球化的宏观表现 例：美联储于2010年底的宣布了新一轮的量化宽松货币政策，重启量化宽松货币政策，本质上是在接近零的利率水平下向经济