高层人员视觉财务报表-中华讲师网讲述.ppt

基于高层管理人员视角的 财务报表解读 战略性财务管理问题 基于高层管理人员视角的解读资产负债表 基于高层管理人员视角的解读利润表债表 基于高层管理人员视角的解读现金流量表 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 一、战略性财务管理问题 1、评价企业的经营和财务业绩 （1）Profitability——盈利能力 （2）Cash Creation——现金创造能力 （3）Value Creation——价值创造能力 （4）Risk Control——风险控制能力 （5）Growth——成长能力 企业比以前更好还是更差？企业比竞争对手更强还是更弱？ 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 （1）创造利润——Make Profit 1、毛利 2、营业利润 3、息税前利润（EBIT） 4、息税前利润+折旧+摊销（EBITDA） 5、税前利润（EBT） 6、税后利润（EAT） 损 益 表 营业收入 销售利润率 总资产 资产利润率 资本：权益和投入资本 资本利润率 投入资本=权益+有息负债 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 销售利润率 资产利润率 资本利润率 1.毛利率 =毛利/营业收入 1.ROA-1 =营业利润/总资产 1.ROE =税后利润/权益 2.营业利润率 =营业利润/营业收入 2.ROA-2 =EBIT/总资产 2.投入资本净利润率 =税后利润/投入资本 3.EBIT利润率 =/营业收入 3.ROA-3 =EBIT(1-T)/总资产 3.税前投入资本报酬率ROIC =EBIT/投入资本 4.销售净利润率 =税后利润/营业收入 4.ROA-4 =税后利润/总资产 4.税后投入资本报酬率ROIC =EBIT(1-T)/投入资本 主要的盈利能力指标 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 （2）创造现金——Create Cash 现 金 流 量 表 1、经营净现金 2、投资净现金 3、筹资净现金 4、当期增/减现金 5、期初结余现金 6、期末结余现金 实际经营净现金 营业收入 销售创现率 总资产 资产创现率 资本：权益和投入资本 资本创现率 应得经营净现金 获现率 = 实际经营净现金/ 应得经营净现金 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 （3）创造价值——Create Value 价 值 1.MVA=市场增加值 2.EVA=经济增加值 =经济利润 EVA 营业收入 销售创值率 总资产 资产创值率 资本：权益和投入资本 资本创值率 1.EVA= 调整净利润-（权益资本* 股东预期收益率） 2.EVA=EBIT(1-T)-[投入资本* 加权平均资本成本(WACC)] EVA=超额利润 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 产品单价 ＝100％ 单位产品 变动成本 单位产品 固定成本 单位产品 财务费用 单位产品 税收＋净利 单 位 产 品 贡 献 毛 益 固定成本 财务费用 经营风险 = —————— 财务风险 = —————— 销售收入 销售收入 （4）风险控制——Control Risk 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 （5）维续成长——Maintain Growth （A）三大指标同步增长 （a）销售增长 （b）利润增长 （c）经营NCF增长 年份 营业收入 税后利润 经营净现金 （B）自我可持续增长 自我可持续增长率(g) = ROE×留存收益比例 = 20% ×60% = 12% 公司将留存的利润，以既定负债比例配套相应的债务资本投入公司后，明年公司所能实现的销售收入的增长速度！ 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 明星企业 的财务特征 创造利润 Make Profit 创造现金 Create Cash 创造价值 Create Value 控制风险 Control Risk 维续成长 Maintain Growth