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储蓄率居高的城乡人口结构影响的差异分析 　　摘 要：我国经济不平衡的一个突出特点是高储蓄率。提升消费动力有助于我国经济在稳定和可持续的基础上转入新常态。本文以生命周期理论为研究基础，动态求解居民边际消费倾向，分城乡研究了居民收入的波动和人口年龄结构转变对其的影响特点。研究结论表明：城镇居民的消费行为具有较强的惯性，而农村居民消费水平则依据收入波动而呈现较高弹性。人口结构的变化对农村和城镇居民消费的影响也是不一样的，农村居民满足理论规律。在生育率不断下降情况下，农民倾向于降低当期消费而提高储蓄以应付养老。较完善的社保体制导致城镇居民养老储蓄动机较小；由于子女质量与数量的替代效应存在，城镇居民表现出较强的教育储蓄动机和馈赠储蓄动机。 　　关键词：储蓄率；边际消费倾向；人口年龄结构；收入波动 　　中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2015）09-0029-07 　　当前我国经济处于“结构性减速”阶段，内需是经济增长不可忽略的一个动力因素。大量文献研究表明在社保体系还未完全建立的情况下，人口结构转变使得居民未来支出和收入不确定，导致居民养老、疾病、子女教育及住房购买等预防性储蓄动机强，造成我国现阶段消费不足（龙志、周浩明，2000；罗楚亮，2004）。国外学者也关注到了我国高储蓄率的本质。IMF（2009）认为对未来支出的不确定性是我国居民高储蓄的根源。马和王（Guonan Ma和Wang Yi，2010）认为低生育率水平下，老年抚养比和少儿抚养比的转变对我国的高储蓄起到了重要作用。 　　综合文献研究，许多学者将人口结构作为自变量引入，采用不同方法研究了人口年龄结构变化对消费水平的影响，但结论并不一致（王萍，2013；徐升艳、赵刚、夏海勇，2013；乌拉尔?沙尔赛开、邓力源，2014；申秋红，2013）。莫迪利亚尼和布伦伯格（Modigliani和Brumberg，1954）的生命周期假说理论认为不同年龄段的人具有不同的消费特征，即边际消费倾向在人生历程中是具有时变性特点的，年龄结构转变真正影响了个人的边际消费倾向。本文在现有研究基础上，充分考虑中国城乡迥异的养老保险体制、教育支出及房价对城乡居民的影响差异，并结合边际消费倾向时变性特点及收入波动的“棘轮效应”来分析人口结构转变与居民边际消费倾向的数量关系。 　　一、理论综述 　　人口年龄结构变化对居民消费或储蓄的影响主要有微观和宏观两种机制。莫迪利亚尼的生命周期理论是从微观消费者的角度出发来分析微观行为的宏观经济效果，从而使宏观分析有了一个更坚实的微观基础。 　　（一）微观机制影响理论 　　莫迪利亚尼和布伦伯格（1954）的生命周期假说（Life Cycle Hypothesis，简称LCH）认为，消费者为取得跨期效用最大化，通常会将一生的预期收入在不同年龄段进行最优配置。劳动人口的收入除了自身消费外，还需抚养下一代，并储蓄一部分用于退休后的生活。劳动人口往往是正储蓄，儿童和老龄人口则为负储蓄。所以劳动人口比重上升意味着总储蓄率上升；反之，当少儿和老龄人口比重上升意味着总储蓄率会下降。就我国情况来说，老龄人口通常会遗赠一些财产给后代，同时还会保留一定财产以应付意外支出，因此遗赠动机和谨慎动机会抵消一部分因老龄人口比重上升而引起的总储蓄率下降的影响，而在LCH中未考虑这些影响因素。 　　另一个微观机制模型是萨谬尔森（Samuelson，（1958）和内尔（Neher，1971）提出的家庭储蓄需求模型（Household Saving Demand Model，简称HSDM）。在此模型中子女是作为储蓄的替代物，家庭子女数较多时，以养老为目的家庭储蓄相应减少；家庭子女数较少时，家庭养老储蓄相应较高。与此模型类似的观点认为，家庭孩子数量与质量之间存在替代关系：家庭孩子数量与孩子的人力资本投资存在此消彼长的负向影响机制（贝克尔，1981）。 　　（二）宏观机制影响理论 　　从宏观机制上讲，人口年龄结构变化也会影响居民消费率（卡特勒，1990； 霍克和 韦伊，2006；韦伊，1999）。比如，当劳动人口呈下降趋势时，如果社会人均资本存量不变，由于劳动人口减少而节省的资本投资可以转化为消费，从而使人均消费水平上升；生育水平的下降往往伴随老龄人口比重上升。由于人口的强惯性特征，所以后者上升的程度通常小于前者下降的程度，如果少儿人口比重下降引起的消费增加大于老龄人口比重上升引起的消费减少，则人均消费水平也会上升，反之则下降。 　　上述微观和宏观理论表明，人口年龄结构对居民消费的影响是不同甚至还是相反的。因此，人口年龄结构变化究竟如何影响消费并没有确定的答案，需要对实际问题进行实证分析。 　　二、居民消费与人口结构转变特征分析 　　从国际经