会计报表与投资剖析.doc

会计报表与投资 1、F公司经营多种产品，最近两年的财务数据摘要如下： 资产负债表数据上年末本年末货币资金5001000应收账款20008000存货500020000其他流动资产01000流动资产合计750030000固定资产500030000资产总计1250060000短期借款185015000应付账款200300其他流动负债450700流动负债合计250016000长期借款029000负债合计250045000股本900013500盈余公积9001100未分配利润100400所有者权益合计1000015000负债与所有者权益总计1250060000利润表数据上期本期营业收入1000030000营业成本（变动成本）730023560管理费用（固定成本）600800营业费用（固定成本）5001200财务费用（利息费用）1002640税前利润15001800所得税费用500600净利润10001200要求：进行一下计算、分析和判断（提示：为了简化计算和分析、计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益，均使用期末数：一年按360天计算）。 （1）净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少？按顺序计算确定所有者权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额（金额）。 （2）权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额。按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数对权益净利率的影响数额（百分点）。 （3）总资产净利率变动分析：确定总资产净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产周转率和销售净利率变动对总资产净利率的影响数额（百分点）。 （4）总资产周转天数变动分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额（天数）。 1、答案：（1）净利润增加=1200-1000=200（万元） 因为：净利润=所有者权益*权益净利率 所有者权益增加影响利润数额=(15000-10000)*10%=500(万元) 本年权益净利率=1200/15000*100%=8% 上年权益净利率=1000/100000*100%=10% 权益净利率下降影响利润数额=15000*（8%-10%）=-300 （2）权益净利率的变动=-2% 因为：权益净利率=总资产净利率*权益乘数 总资产净利率下降对权益净利率的影响=（1200/60000-1000/12500）*12500/10000=-7.5% 权益乘数上升对权益净利率的影响=2%*（60000/15000-12500/10000）=5.5% (3)总资产净利率变动=1200/60000-1000/12500=-6% 因为：总资产净利率=总资产周转率*销售净利率 总资产周转率变动对总资产净利率的影响=(30000/60000-10000/12500)*1000/10000=-3% 销售净利率变动对总资产净利率的影响=0.5*（1200/30000-1000/10000）=-3% (4)总资产周转天数变动=360/0.5-360/0.8=720-450=270(天) 因为：总资产周转天数变动=固定资产周转天数+流动资产周转天数 固定资产周转天数变动影响=360/(30000/30000)-360/(10000/5000)=180(天) 流动资产周转天数变动影响=360/(30000/30000)-360/(10000/7500)=90(天) 2、某公司两年前购入一台机床，原价42000，期末预计残值为2000元，估计仍可使用8年。先公司在考虑是否用一种新型的数控机床来取代原设备的方案。新机床售价为52000元，使用期限为8年，期末残值为2000元。若购入新机床，可使公司每年的营业现金净流量由目前的36000元增加到47000元。目前该公司原有机床的账面价值为32000元，如果现在立即出售哦，可获价款12000元，若公司综合资本成本为16%，要求：采用净现值法对该项售旧购新方案的可行性作出评价。 （1）计算企业采纳“售旧购新”方案后的净现值：对未来各年的现金净流量进行预测： 1—8年每年现金流量为：47000元 第八年末的残值为：2000元 第一年出售旧机床的收入为：12000元 故而，未来报酬的总现值应为： (2)计算企业不采纳该方案,使用老设备的净现值： 第1—8年每年的现金流量为：36000元 第8年末的残值为：2000元 所以，未来报酬的总现值应为： （3）计算新方案比旧方案增加的净现值：