第一章金融体系概述综述.ppt

?;第一篇 导 论;第一章 金融体系概述 第二章 货币与货币制度;第一章 金融体系概述;§1-1 金融体系及其功能 §1-2 金融体系的构成 §1-3 金融体系的演变：金融创新;§1-1 金融体系及其功能;一、金融体系的涵义;二、金融体系在国民经济中的地位;商品和服务流; ;三、直接融资与间接融资;直接融资(Direct Finance);直接融资 Direct Financing;初级证券;中国最早的股票--中国第一股:招商局股票（样式);清朝发行的银行股票;改革以来最早发行的股票;我国上市公司的股票;H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。中国地区机构投资者可以投资于H股，大陆地区个人目前尚不能直接投资于H股，国际资本投资者可以投资H股。 纽约和新加坡上市的股票分别叫做N股和S股 。;;; ;间接融资的优点与局限;直接融资过程;两种融资方式的优劣对比; 从上分析可见，两种融资方式各有利弊，互为补充，构成一个完整的融资方式体系。在经济相对落后的发展中国家，其证券市场的发展也较为滞后，因而以银行为中心的间接金融是资金融通的主要方式。;金融体系的功能; 提供信息功能：为投资者和融资者决策提供信息支持。 管理风险功能：转移风险、控制风险、管理风险的功能。 清算和支付结算功能：银行清算体系提供的快速、准确、安全、方便的清算和支付结算服务，是现代经济运行不可缺少的重要服务。 传递金融政策效应功能：金融政策对经济的调节作用是通过金融体系的传递来实现的。;从金融体系的功能看;§1-2 金融体系的构成;一、金融体系的构成要素;二、金融资产与金融工具：交易对象;金融资产和金融工具是资金融通的载体，金融市场交易的对象，金融体系的基本构成要素。;金融工具（financial instruments ）;三、金融机构：交易中介;依据功能和作用，金融机构可以分为四类： 管理性金融机构 政策性金融机构 商业性金融机构 国际金融机构 ;管理性金融机构;政策性金融机构;商业性金融机构;国际金融机构;四、金融市场：交易场所;一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。 货币市场是融通短期资金的市??，包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场。 资本市场是融通长期资金的市场，包括中长期银行信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场，证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、保险市场、融资租赁市场等。 ;;§1-3 金融体系的演变：金融创新;金融创新的涵义;当代金融创新的背景及直接导因 ;一、二战后国际资本流动的发展;二、欧洲货币市场的形成和发展;与此同时，美国政府为了限制资本外流，采取了课税、利率调整或贷款限制等措施。而这些措施的出台又迫使美国商业银行在国内的业务受阻，只得向国外寻求发展，形成了美国资金的大量外流，从而促使了欧洲货币市场业务的兴盛。 欧洲货币市场的出现，作为一个离岸金融市场，其本身就是一个在逃避管制中创造出来的新生产物。可以说，欧洲货币市场的建立，开创了当代金融创新的先河，其灵活多样的经营管理手段，为以后的金融创新树立了典范。;三、全球性“石油危机”及“石油美元”的回流;石油美元（Petro-dollar） ;石油美元回流 ;石油美元回流;四、国际债务危机及其影响;国际商业银行面对这场严重的债务危机，纷纷缩小融资规模、改革融资方式，从而导致了一大批新的融资工具和融资方式的诞生，使即将爆发的金融债务危机得到了很大程度的缓解。 所以，从某种意义上讲，20世纪80年代的这场债务危机，虽然造成了国际金融业的剧烈震荡，给一些西方大银行带来一定的资金损失，但是却极大地成就了融资工具和融资方式的改革与创新。 ;;金融自由化;金融创新的理论解释;约束-引致创新假说：; 规避创新假说： ;Q项规则;可转让支付命令帐户(NOW) ; 交易费用创新假说：;希克斯（J.R.Hicks）和尼汉斯(J.Hiehans)提出。该假说认为：交易成本是作用于货币需求的一个重要因素，不同的货币需求（层次与种类）产生对不同类型金融工具的要求。 交易成本高低使经济个体对货币需求预期发生变化，交易成本降低的发展趋势使货币向更高级的形式演变和发展，加快产生新的交换媒介和新的金融工具。不断降低交易成本的需求推动金融的不断创新和发展。; 金融制度创新理论：; 金融创新的作用：积极方面; 金融创新的作用：消极方面;;金融创新的种类;金融工具的创新：; ; 功能衍生：; ;复合衍