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公司研究 Page 1 [Table_KeyInfo] 新股研究报告 （首次评级） [Table_StockInfo] 发行价：12.8元/股 行业： 普通机械制造业 宜安科技（300328） 申购日：6 月 8 日 股票数据[Table_BaseInfo] 研究简报 发行价(元) 12.8 发行股数 (万股) 2800 宜安科技 - 优秀的镁铝合金铸件生产企业 发行后总股本 (万股) 11200 发行前基本每股收益 0.66 元/股 主要依据： 发行前每股净资产 2.72 元/股 公司专注于镁、铝合金铸件业务。公司专注于铝合金、镁合金等轻合金 发行前每股经营活动 0.54 元/股 现金流 精密压铸件的研发、设计、生产和销售，2011 年公司铝制品、镁制品以及 财务数据 模具的收入占比分别为 74.38%、8.43%和 9.32%，其中镁制品和模具的收入 净资产收益（加权平 占比在逐年提升。产品主要用于高端电器、3C 产品、电动工具、工业配件、 27.66% 均） LED 产品、汽车零部件等多个领域，其中公司产品在前三个应用领域的销 流动比率（倍） 2.74 售占比分别为 31.39%、33.44%和 14.62%。 速动比率（倍） 2.17 资产负债率 24.65% 公司具有完整的铸件产业链条。公司是国内少数具备从产品研发、模 存货周转率 8.1 次 具设计、压铸、精加工、表面处理、喷涂等完整的产业链条的企业，产品毛 保荐机构： 安信证券 利率一直保持在 30%以上。特别是在模具设计与精密制造领域，公司具有较 为强大的模具设计与精密制造能力，保证铸件产品的质量。 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来 镁合金技术走在行业前列。 公司在镁合金领域具有独特的技术创新优 自合规渠道，分析逻辑基于本人的 势，先后自主研发了“一种稀土发光涂料”等多项发明专利，为在当今镁合 职业理解，通过合理判断并得出结 金领域处于领先地位的独特创新技术。另外，公司具备的微弧氧化和纳米涂 论，力求客观、公正，结论不受任 层等核心专利技术，可以确保镁合金产品的防腐耐蚀功能；具有先进的镁合 何第三方的授意、影响，特此声明。 金产品的回收设备：无溶剂回收炉和真空回收炉。不仅此，公司还引进了世 界知名的镁合金压铸设备，进一步提升公司在镁合