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二、税收鼓励对外投资的作用理论分析 （一）对外投资的理论分析 对外投资包括对外直接投资（Foreign Direct Investment，简称FDI）和对外间接投资，不过FDI更重要的效应在于取得被投资方的管理控制权。二战后，随着跨国公司（Multinational Corporation）的迅速成长，FDI的数量、规模和发展速度以及其在世界经济中的作用也都随之迅速增长壮大。从宏观条件看，科技革命引起的社会生产力大发展、国际分工的新发展、国际经济一体化趋势的加强以及发达国家和发展中国家对外资的相互供求关系都促进了国际直接投资的发展。从微观动因上来说，开发和利用国外自然资源，利用国外廉价劳动力、土地等资源，降低生产成本，分散和减少企业面临的风险，维持和开拓市场，学习国外先进技术和管理经验，实现全球发展战略等等都成为跨国公司的国际直接投的经济动机。 理论上对FDI的原因有种种分析：早期的理论认为这主要是追求利润最大化和分散风险的缘故。60年代以后，对FDI又出现一些新的解释，包括巴克利、卡森和邓宁等人提出的内部化理论等，弗龙的产品生命周期论和海默的不完全竞争理论以及防御性投资理论等。邓宁提出的折衷理论是一个比较主流的观点，由于跨国公司在境外直接投资往往会遇到许多不利因素，因此，只有当跨国公司在同当地企业相比具有相当优势时，他才愿意进入外国市场。他概括提出跨国公司对外投资决策的三个优势条件：即企业特有优势（ownership）如某种特有的生产技术或产品或者无形资产等；位置优势(location)如当地的自然资源、劳动力、限制进口措施等；内部化优势(internalization)它可以用来保持企业自身的特有优势。这也被简称为ILO理论。 （二）税收促进对外投资的理论分析 税收优惠政策对于鼓励对外投资有着重要的作用，为鼓励对外投资，促进经济增长，促进产业升级，各国普遍采取了减免税、税收抵免、亏损弥补等税收优惠措施。不同的税收优惠政策其结果都是使优惠对象的实际纳税额得到减少或免除，对税基、税率和计算出的税额中任何一项都给予优惠都能实现。税收优惠能够改变税后收益率的预期，能够降低企业经营的财务风险，就对外投资而言???税收优惠能够改变境内外要素的价格比价体系，从而促进对外投资。 下面用一个简单的模型来反映税收优惠鼓励对外投资的政策效应。假设生产函数为本文主要考察税收对投资的影响，所以生产函数省略了其他生产要素。 ，企业的资金在国内和国外两个市场进行分配，如图一所示，用表示投资国外的资金，表示投资国内的资金。投资国对企业来自国外的收入征税，其税后等成本线为，对应的等产量线为，均衡点为，这时生产要素（资金）组合为(,)。现在假定投资国对企业来自国外的收入免予征税，这样能够改变国内外生产要素（资金）的比价关系，企业将更倾向于投资国外，另外由于税收优惠，企业的成本（资金）约束放宽，其等成本线变为，对应的等产量线为，均衡点为，这时生产要素（资金）组合为(,)。很明显这样企业将有更大产量水平(＞)，可见税收优惠能够促进企业产量的增加其他优惠也会有类似的效果，当然这是高度简化分析后的结果，许多过程都省略了。 (从增加到)。