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证券投资学 教师：萨茹拉 电话教材及参考书： 邢天才：《证券投资学》，东北财经大学出版社，2012. 曹凤岐、刘力、姚长辉：《证券投资学》，北京大学出版社，2000. 王晓芳、许祥秦：《证券投资学》，北京大学出版社，2007. 刘旭东、赵红梅：《证券投资学》，东北财经大学出版社，2011. 绪论 一、研究证券投资的意义 证券投资-----是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 证券投资分析-----是指人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。? (一)有利于提高投资决策的科学性 (二)有利于正确评估证券的投资价值 (三)有利于降低投资者的投资风险 (四)科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键 二、投资于证券投资 投资是货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。如：国家、企业、个人出资建造厂房和购置生产所用的机器设备等。---直接投资 后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。如购买股票、债券等有价证券。---间接投资 三、证券投资运行于证券投资学研究的对象 （一）证券投资运行过程 1、进行储蓄，以筹资进行投资的资金（前提） 2、投资者明去哦自己对风险的态度 3、掌握详尽而准确的市场信息 4、具体判断投资于何种证券 5、掌握证券市场运作的基本方法 6、进行证券购买业务 7、组织证券投资合理配置 （二）证券投资学的研究对象与性质 1、研究对象：证券投资的运行及规律 2、证券投资学的性质 --是一门综合性学科：是国名经济运行的重要组成部分，如资本、利润、利息等是常用的基本范畴；是金融市场的重要组成部分，因此设及货币金融、市场利率变化、证券价格、投资收益等。所以掌握货币银行学、会计学知识。 --是一门应用性科学：侧重的是经济事实、现象及经验进行分析和归纳。如具体方法和技巧。 --是一门特殊方式研究经济关系的学科：建立在金融活动的基础上，是虚拟的资本，和实际投资有区别。 五、证券投资的研究内容 证券投资工具：股票、债券、基金 证券市场：证券发行市场、证券交易市场 证券投资分析：证券决策分析 证券市场监管：国内外的证券市场的监管理论、方式、和监管体制。 第一章 股票 第一节股份制度股份制度---也称为股份公司制度，它是指以集资人入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。 一、股份制度的产生与发展 最早在古罗马帝国时期的股份委托公司是现代股份制的原始形态。西方资本主义的原始积累是股份制度迅速发展和走向成熟的一个历史契机。 最早的股票---17世纪的荷兰东印度公司公开发行的股票。（1602年，价值650万荷兰盾，6个海港设办事处，阿姆斯特丹占50%，60名股东） 之后陆续在发达的欧洲国家在金融领域也出现了股份制公司。推动了产业革命。 在我国---1873年在上海开办的上海轮船招商总局是中国人民自己创办的第一家股份制公司。 二、股份制度的功能与作用 （一）股份制度的功能 ? 1、股份制初期的功能(把个人的生产资料变为社会化的，把私人所有、私人占有的资本变成私人所有、社会占有的资本。） 2、股份制成熟时期的功能（所有权和经营权分离，经营活动作为专门的劳动和职业等。) （二）股份制度的作用 ?(1)股份制是筹集资金的一种有效形式。股份公司的建立,打破了个别资本所有权的局限性,促进了资本的集中,这是由股份公司通过发行股票集资所显示出的特点决定的。 首先,股票无固定利息负担,股利的多少由企业的经营状况决定。因此,从股份公司发行股票一开始,就把投资与公司的生产经营活动联系在了一起,促使股东关心企业的命运。 其次,股份公司筹集资金时,所发行的股票代表股东对企业的所有权,股东投票选出董事会,由董事会确定经营管理人员而实行对企业的控制.那些掌握小额股票的股东虽不能决定公司的经理人选并直接参与或控制企业,但他们可以通过股份出售或购买股票行使其所有者的权利,通过股票价格机制来间接影响企业的经营决策。 再次,股票具有不可返还性和流通性,这样就为股票投资者提供了便利,特别是各种优先股和小额股票的发行,对广泛吸收社会闲散资金起到了积极的促进作用。 ?(2)股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离,使公司的经营管理得到了优化。 从西方发达国家的经济发展轨迹来看,其早期管理尚未超脱自然条件的单个生产主体的自我管理模式,资本家一身兼任资本所有