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证券投资技术分析 国都证券-----马海涛 第一章 基础知识 什么是技术分析 技术分析的理论基础：三大假设 技术分析的基本要素 图表 常用的交易指标 1、什么是技术分析（Technical Analysis) 概念：纪录（通常用图表的形式）某只股票或股票指数的实际交易历史（价格变动、成交量等），然后从中推演将来可能趋势的科学。 --《股市趋势技术分析》Robert D Edwards etc. 技术分析与基本分析之辨：基本分析(Fundamental analysis)通过研究影响证券在市场上供求关系的基本因素，确定证券的内在价值，并根据供求平衡规律判断市场的走势，提出投资决策的建议。 技术分析的特点：灵活性和适应性——适用于金融市场的任何交易品种(eg股市、期货、期权等）和时间尺度。 技术分析要坚持“三结合”：即技术分析的运用既要同基本分析相结合，又要结合多种技术分析方法进行综合研判，还要与自身的实际操作经验相结合。 2、技术分析的理论基础：三大假设 市场行为包含一切信息（Market action discounts everything）： 各种影响股票价格的内、外在因素，即相关的一切信息，均无一例外地反映在市场行为中，而对于影响股票价格的具体因素则没有必要去过多地关心。 价格以趋势方式演变（Price moves in trends）： 是进行技术分析的核心因素。基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一定的规律来进行的，证券价格的运动具有保持原来方向或者说沿着原来方向运行的惯性。 技术分析--〉判定趋势--〉选择买、卖点 历史会重演（History repeats itself）： 基本思想是证券市场是由大量的人的群体所组成的，其进行具体交易的是社会性的人，而且是由在某些心理学规律制约着的人来决定最终的股票交易行为。 “已有的事，后必再有；已行的事，后必再行；阳光之下，无新鲜事。” ——《圣经》 “以铜为鉴，可正衣冠；以史为鉴，可知兴替；以人为鉴，可明得失。” —— 魏 征 3、技术分析的基本要素 价量时空：价格、成交量、时间、空间 在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上暂时均势，均势会不断发生变化，形成价量关系的变化。 一般说来，买卖双方对价格的认同程度以成交量的大小来确认。 “价升量增，价跌量减”： 价格上升时,成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。 “价是虚的，量是实的”： 成交量作为价格形态的确认，没有成交量的确认，形态的可靠性就差；量是价的先行者，当量增时，价迟早会跟上来，而当价增而量不增时，价迟早会掉下来。 每一个被广为熟悉的规律都可能成为庄家布置陷阱的伪装 价量时空：价格、成交量、时间、空间（续） 时间——在进行行情判断时有着很重要的作用。 一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋势又不可能永远不变，经过了一定时间又会有新的趋势出现。 空间——在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是价格的位置、变动的幅度及可能达到的极限。 （台湾）杨基鸿/著 目录：第一篇 价涨量增 顺势推动 第二篇 价跌量增 有待观察 第三篇 价平量增 做头做尾 第四篇 价涨量缩 呈现背离 第五篇 价跌量缩 情况互异 第六篇 价平量缩 反弹止涨 第七篇 价涨量平 止涨反弹 第八篇 价跌量平 趋势不变 第九篇 价平量平 多空观望 4、 技术分析师的工具——图表 图表2-1个股即时图（即时行情成交图/实时走势图/盘口） 思考：一个交易日就需要如此多的信息，如何反映长期的股价走势？ 图表2-2多个交易日的走势图 图表2-3个股K线日线图和成交量柱状图（盘面） 10个交易日 蜡烛燃烧了自己，照亮了别人最常用的图表——K线图/日本蜡烛图 画法：一根标准的K线由“实体”和“影线”构成。 其中实体的两端分别对应开盘价（Opening price ）和收盘价（Closing price）；上影线的最高点对应最高价，下影线的最低点对应最低价。如果收盘价大于开盘价，称该线为阳线，用白色或红色表示；如果收盘价小于开盘价，称为阴线，用黑色或绿色表示。 图表2-4不同周期的K线图 在常用的股票行情软件中，用F8键可以切换不同周期的股票价格走势 图表2-5大盘即时图和K线图 红色柱状线和绿色柱状线分别表示的是股票指