股市周期律汇编.docxVIP

股市周期探秘永远不要忘记：波动性是市场的本性和常态，市场永远在起伏中前进，人们往往觉得当下难以逾越，比过去任何时候都痛苦，事实却是，历史上从来没有彻底的灰暗时期，没有所谓过不去的坎。我们很容易忘记市场曾发生过的事情，而且不管以往的投资收益是多么丰厚，我么都必须研究历史，以史为鉴，历史永远是我们的向导。股市的涨跌永远不是单纯的市场作用的结果，它的背后有经济、政治、社会状况和文明形态等多方面原因，市场跌宕起伏，很多行情似曾相识，这都是股市周期的使然，亦是市场参与者的心理波动使然，从美国久远成熟的股市史来看，历史进行着规律性的重演，遵循历史的轨迹，进行精炼与总结，及时调整投资策略，在保证收益的同时，将风险降到最低。“天启四骑士”——经济复苏的预兆性指标经济的“天启四骑士”是能简单有效地衡量经济的常见数据，它们分别是：道琼斯工业指数、消费者信心指数、通货膨胀率和失业率。“天启四骑士”能够简单有效的衡量经济的常见数据。它们分别能代表美国经济的单个方面，合起来又能帮助大家看到一幅全景图。道琼斯工业指数：作为衡量整个美国经济的健康状况的标志，道琼斯的地位无可取代。道琼斯指数表现良好，说明美国走势强劲；道琼斯指数陷入恐慌，不仅波及华尔街，还将影响缅因街（Main Street，与华尔街相对，代表平民阶层或者社会主要的阶层利益）。消费者信心指数：消费者信心指数基本代表中产阶级对经济的态度。过去的20年，美国中产阶级大部分时候受到社会的挤压。消费者信心其实就是消费者的直觉和期望，是缅因街经济的请示书。经济上的好消息帮助民众恢复信心，只有等消费者信心指数提高，才能期待经济出现持久复苏。通货膨胀率：通货膨胀对中型企业主的影响较小，但对小企业主打击沉重。通常来说，相对于上层中产阶级到低上层阶鈒，小企业主才是美国的脊梁。小企业给上千万美国人提供工作机会。如果它们经营状况不好，广大群众将深受牵连。持久不降的通货膨胀率总是带来经济问题，而极端的通货紧缩同样是经济毒药,g失业率：在经济动荡时期，失业率是中产阶级的最终裁决者。当经济严重不稳定时，失业将慢慢往上渗透到高级管理层。美国的就业情况紧张到一种在20世纪80年代的双成衰退之后再也没有出现过的程度。然而，这个绝对程度并不是唯一关键的因素。美国上班族人数增加或减少的趋势同样很重要。失业率已经脱离危险，但最近突然上升，这十分令人担忧a只有失业率持续走低，经济才会走向真正的复兴之路并达到更高的增长率。“最优6个月”：最重要的周期交易策略最优6个月交替交易策略不负众望。从1950年的道琼斯工业指数记录开始，在每年11月1日到次年4月30日期间进行投资然后转为固定收益的做法能带来更多的收益，并降低风险。1950年起，11月、12月、1月、3月和4月都适表现最优月。再加上2月份，大家部能轻松应付这时候的股市。过去62年，这连续的6个月道琼斯指数共上涨14654.27点，其中37年上涨1另外25年下跌；然而，这些年的5月到10月期间道琼斯指数下跌1654.97点，48年上涨，12年下跌。表现最优的6个月，标准普尔指数上涨1477.55点，而在表现最差的6个月该指数下降97.71点。图6.1显示道琼斯指数中10000美元的组合投资的百分比变化，从11月到次年4月，投资组合获得674073美元的涨幅，而5月到10月出现的1024美元跌幅根本不值一提。历史上仅有3次11月到次年4月的下跌幅度达到两位数：1970年4月柬埔寨政变、1973年石油输出国组织实行原油禁运和2008年金融危机。类似情况述发生在2003年，伊拉克战争抑制了最优6个月的涨幅，并使得经济在最差6个月里恶性膨胀。1986年，当我们发现此交易策略时，前一年11月到该年4月的涨幅比该年5月到10月的-1522美元高出88163美元。过去的25年对比更加明显，具体数椐为585910美元对498美元。三巫聚首日——股市中不可忽略的神秘力量股票期权、指数期权和指数期货在每年有四个时间点会同时到期，那时候市场上将会出现大量的现金流，从而形成一股拉动股市潮汐的巨大力量。交易者很早之前就在努力理解和掌控股市的季度现象。每个月的第3个周五期权到期，但在3月、6月、9月和12月的第3个周五时将出现强大的女巫聚会。自从1982年6月标准普尔指数期货开始交易，股票期权、指数期权和指数期货在每年中有4个时间点会同时到期。这就是所谓的“三巫聚首日”。过去十年，“三巫聚首日”出现当周行情看涨，而接下来几周股市看跌，特别是在第二季度。自1998年之后，6月的“三巫聚首日”之后的一周就没有出现过好转。在平缓期的三巫聚首周里，股价倾向于下跌，熊市期间下跌更严重。三巫聚首周如果出现下跌，那么接下来的一周行情也必然出现下跌。这个规律很有趣。从1991年开始，29个三巫聚首周中有21个的下一周行情下跌