通货膨胀目标制理论的微观基础概述.pdf

货币理论与政策 通货膨胀目标制理论的微观基础概述 高士成 内容提要 ： 本文在对通货膨胀目标制理论及其建模方法进行研究的基础上， 对西方理 论界关于通货膨胀目标制理论的微观基础进行了数理推导， 建立了一个具有微观基础的、 统一的分析框架。 与此同时， 本文通过对该分析框架简化模型的求解， 进一步简要说明了 通货膨胀目标制的基本含义。 关键词 ： 通货膨胀目标制 微观基础 货币政策规则 中图分类号 文献标识码 ： F831 ： A 动态与其形成模型 考察了通货膨胀目标制实 引 言 ， 施效果 但总体来看 国内的研究大多侧重于 。 ， 根据 等人的研究 通 货 介绍理论的实践意义 而很少介绍其微观理论 Svensson （2001） ， ， 膨胀目标制 是一种先实践 基础 实际上 微观基础不仅是为了保持理论 （Inflation targeting） ， ， 后理论的制度安排 世纪 年代初首先在 的严谨性 它还是社会福利分析的基础 从而 ， 20 90 ， ， 新西兰 加拿大 等国实施 随 具有重要的实践意义 （1990）、 （1991） ， 。 后 才有学者开始系统的理论研究 随后 伴 ， 。 ， 随着越来越多的发达国家和发展中国家 开始采 ① 一、通货膨胀目标制理论的 用这一制度安排 理论研究得到越来越多学者 ， 主要特征及分类 和研究机构的重视 并形成了一批新的研究成 ， 果 为通货膨胀目标制的实施进一步提供了理 为便于下面模型的说明与推导 我们先简 ，